Oletko koskaan miettinyt, mikä tekee yhdestä yrityksestä taloudellisesti vakaamman kuin toinen yritys? Vastaus on yhtiön tilinpäätöksessä. Tilinpäätös antaa tietoa yrityksen kannattavuudesta, omasta pääomasta, käytettävissä olevista käteisvaroista ja muista taloudellisista tiedoista, jotka kuvaavat, miten hyvin yritys toimii. Voit käyttää tilinpäätöstä arvioida minkä tahansa yrityksen taloudellista tilaa ja vakautta.
Ennen kuin analysoimme tilinpäätöstä, tarkastellaan ensin, miten asiantuntija määrittelee taloudellisen vakauden liiketoiminnassa. Warren Buffet, Amerikan toiseksi rikkain mies (Forbes Magazine, ”400 Richest Americans”, 2009) ja erittäin menestyvä sijoittaja, tutkii ja tunnistaa taloudellisesti vakaat ja kannattavat yritykset analysoimalla niiden "kestävää kilpailuetua".
Buffet tunnistaa yritykset, joilla on "kestävä kilpailuetu" kysymällä seuraavaa: Onko yritys myy ainutlaatuista tuotetta tai palvelua? Onko yritys edullisen ostajan tai myyjän tuote tai palvelu, jota ihmiset jatkuvasti tarvitsevat? Esimerkkejä tällaisista yrityksistä ovat Coca-Cola ja Kraft, jotka myyvät ainutlaatuisia tuotteita, ja yritykset, kuten Wal-Mart ja Costco, jotka ovat edullisia kuluttajahyödykkeitä ostajia ja myyjiä. Buffet sijoittaa kestäviin yrityksiin, jotka valmistavat kilpailukykyisiä tuotteita johdonmukaisesti (esim. Kraft on ollut elintarvikealalla vuodesta 1903, kun se myi ensin juustoa), joka tuottaa johdonmukaisia voittoja. Buffet haluaa myös sijoittaa yrityksiin pitkällä aikavälillä eikä lyhyellä aikavälillä.
Oletetaan, että käytät Buffetin "kestävää kilpailuetua" -strategiaa, jonka avulla voit valita yritykset mahdollisiin investointeihin.Seuraava askel on tarkistaa yritysten tilinpäätökset arvioidakseen niiden taloudellista tilaa.
Yksi tapa, jolla voit hankkia julkisesti noteeratun yhtiön tilinpäätöksen, on Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission verkkosivuilla. Voit avata EDGAR-tietokannan ”Filings & Forms” -osiossa valitsemalla “Search for Company Filings” ja sitten “Company and Fund Name”, joka kehottaa sinua antamaan tutkittavan yrityksen nimen. Sinun täytyy valita asiakirja nimeltä 10K eri raporttien luettelosta. 10K on yhtiön vuosikertomus, joka sisältää tilinpäätöksen.
Kun olet ladannut 10K: n, sinun on tarkistettava "Tuloslaskelma", "Tase" ja "Rahavirtalaskelma." Pidä Buffetin painopiste "johdonmukaisuutta" silmällä pitäen, kokeile käyttää kriteereitään taloudellisesti vakaan ja kannattavan yritys: Yrityksellä olisi oltava johdonmukainen tulo- ja tuloskasvu; johdonmukaiset korkeat bruttomarginaalit; velkaa jatkuvasti tai ei lainkaan; eikä johdonmukaisesti tarvitse käyttää suuria määriä rahaa tutkimukseen ja kehitykseen. On parasta analysoida yrityksen tilinpäätöstä viimeisen viiden tai kymmenen vuoden aikana saadaksesi paremman käsityksen yrityksen kokonaistuloksesta.
Tilinpäätöksen tarkistamisen lisäksi myös Buffetin kaltaiset sijoittajat haluavat myös tehdä suhdeanalyysin arvioidakseen yrityksen taloudellista terveyttä nopeasti. Yahoo! Rahoituksessa on tutkimusvälineiden verkkosivusto, jossa kerrotaan, miten varainhoito-, kannattavuus-, likviditeetti- ja vipuvaikutussuhteet lasketaan tilinpäätöksistä saatujen tietojen avulla. Nämä suhteet ovat varsin hyödyllisiä yrityksen taloudellisen vakauden määrittämisessä.
