Monet investointipäätökset ovat täynnä riskejä ja epävarmuutta. Näissä olosuhteissa päättäjät voivat arvioida rahavirrat, jotka he odottavat saavansa, antamalla kullekin todennäköisyydet. Tämän analyysin avulla päätöksentekijä voi määrittää rahavirrat, joiden avulla hän voi valita riskittömän projektin ja riskialttiiden rahavirtojen välillä.
Suunnittele kassavirta. Ennustetaan rahavirta ja sisäänvirtaus tarkasteltavan hankkeen alusta loppuun. Esimerkiksi, jos hanke edellyttää alun perin 1 000 dollarin investointia ja palauttaa 2 000 dollaria seuraavana vuonna, kassavirta olisi yhtä suuri kuin 1000 dollaria vuonna nollassa ja positiivinen 2 000 dollaria vuodessa.
Määritä varmuuden vastaavuuskertoimet. Valitse kerroin nollan ja toisen välillä, joka heijastaa kunkin kassavirran riskiä. Nollakerroin osoittaa, että et odota saavansa kassavirtaa lainkaan, ja kerroin, joka ilmaisee yhden varmuuden siitä, että saat rahavirran. Valitettavasti ei ole tarkkaa tapaa arvioida varmuusekvivalentteja. Oikaisujen tulee kuvastaa arvioitasi hankkeen riskialttiudesta. Esimerkiksi kerroin 0,5 osoittaisi 50 prosentin luottamuksen rahavirran vastaanottamiseen.
Laske varmuuden vastaavat rahavirrat. Kerrotaan jokainen kassavirta vastaavalla varmuuden vastaavalla kertoimella. Jos esimerkiksi valitsit kerroin 1,0, joka on negatiivinen 1,000 dollarin rahavirralle vuosi nollassa, ja 0,5 positiivisen 2 000 dollarin rahavirtaan vuodessa, varmuuden vastaava rahavirta olisi yhtä suuri kuin 1000 dollaria vuonna nolla ja positiivinen 1000 dollaria vuodessa yksi.
Laske nettoarvo tai NPV. Arvioi hankkeen diskonttokoron avulla varmuuden vastaava rahavirta hankkeen NPV: n arvioimiseksi. Jos NPV on positiivinen ja arviot varmuuden vastaavista kertoimista ovat tarkkoja, sinun tulee jatkaa investointia.
