Rahapolitiikka edellyttää keskuspankkien, kuten Yhdysvaltain liittovaltion varantojen, toimintaa rahan tarjonnan sääntelemiseksi. Federal Reserve tai Fed ja muut keskuspankit, kauppa valtion joukkovelkakirjoihin, säännellään pankkivarantovaatimuksia ja asettavat lyhytaikaiset korot vaikuttamaan rahan tarjontaan. He toivovat edistävän kestävää talouskasvua ja pitävän inflaation mahdollisimman vähäisenä. Rahapolitiikalla on omat vahvuutensa ja heikkoutensa.
Vahvuus: Vakaa hinta
Inflaatio vahingoittaa rahan arvoa vähentämällä ostovoimaa. Kun inflaatio nousee odotettua nopeammin, Fed voi myydä valtion joukkovelkakirjalainoja ottamaan rahaa pois liikkeestä tai korottamaan lyhytaikaisia korkoja. San Franciscon keskuspankin mukaan nämä toimet voivat johtaa pankkien ja muiden luottolaitosten pitkän aikavälin korkojen nostamiseen. Tämä vähentää luotonsaantia ja hidastaa kuluttajien menoja inflaation torjumiseksi.
Heikkous: ristiriitaiset tavoitteet
Kestävän talouskasvun ja alhaisen inflaation tavoitteet ovat usein ristiriidassa. Harvardin taloustieteilijä Greg Mankiw ja ”Economics-periaatteiden” tekijä kirjoittaa, että työttömyyden ja inflaation välillä on lyhytaikainen kompromissi. Kasvavassa taloudessa, jossa työttömyys on alhaisempi, inflaatio voi kasvaa tilapäisesti. Tämä laukaisee rahapoliittisen toiminnan hidastaa kasvua ja vähentää inflaatiota. Kun inflaatiopaineet laskevat, työttömyysaste voi nousta jonkin aikaa, kun talouden tahti hidastuu.
Vahvuus: Pitkän aikavälin näkökulma
Lyhyen aikavälin toiminta antaa poliittisille päättäjille mahdollisuuden arvioida taloudellisia olosuhteita ja edistää kestävää kasvua ja matalaa inflaatiota pitkällä aikavälillä.
Heikkous: TIme Lags
Yhdysvaltain keskuspankin rahapoliittiset päätökset voivat kestää kuukausia tai jopa vuotta tai kauemmin, jotta suunnitellut vaikutukset olisivat.
