Miten valtion virastot ja alan analyytikot arvioivat tiettyjä markkinoita monopolien tai kilpailuoikeuden rikkomisten mahdollisten merkkien varalta? Yksi työkalu, jonka tarkoituksena on valaista näitä huolenaiheita, on Herfindahlin indeksi. Tämä on matemaattinen kaava, jota hallitus ja alan asiantuntijat käyttävät yritysten keskittymisen arvioimiseksi tietyllä toimialalla tai markkinoilla.
vinkkejä
-
Herfindahl-indeksin laskemiseksi sinun on tiedettävä markkinaosuus kullekin yritykselle, joka on kilpailukykyinen kyseisillä markkinoilla. Nosta kunkin yrityksen markkinaosuus ja lisää sitten yhteen tulos. Tuloksena oleva summa on Herfindahlin indeksi.
Mikä on Herfindahlin indeksi?
Ensinnäkin on tärkeää ymmärtää indeksin määritelmä ja toiminta. Sijoitus- ja liiketoimintaympäristössä indeksi on yksinkertaisesti metriikka tai jotakin indikaattoria. Yleensä se viittaa muutoksen mittaamiseen investointien ja arvopapereiden yhteydessä.
Tässä tapauksessa se viittaa kuitenkin metriikkaan, joka edustaa teollisuuden keskittymistä. Herfindahl-indeksin tarkoituksena on arvioida tiettyjen toimialojen tai markkinoiden suurimpien yritysten suhteellista tai vertailevaa kokoa.
Saatat myös nähdä Herfindahl-indeksin (HI), johon viitataan muilla nimillä, kuten pitoisuusindeksi ja Herfindahlin Hirschman-indeksi (HHI) tai joskus HHI-pisteet.
Mitä Herfindahlin indeksi mittaa
Herfindahlin indeksi ottaa huomioon useita tekijöitä, jotka antavat analyytikoille ja asiantuntijoille paremman ja kattavamman kuvan tietyn markkinan terveydestä. Kun kyseiset markkinat ovat paljon suuria yrityksiä, jotka kaikki ovat suhteellisen samankokoisia, indeksi on nolla tai lähellä sitä. Toisaalta, jos tietty teollisuus tai markkinat hallitsevat yhdestä yrityksestä, indeksi on huomattavasti suurempi.
Indeksi on kääntäen verrannollinen kyseisten markkinoiden yritysten lukumäärään. Se on myös kääntäen verrannollinen näiden yritysten väliseen koon eroon.
Tämä tarkoittaa sitä, että mitä lähempänä markkinat ovat todellinen monopoli, sitä suurempi olisi yrityksen markkinaosuus. Oletetaan esimerkiksi, että tietyllä toimialalla on vain yksi elinkelpoinen liiketoiminta, Smith Inc. Jos Smith Inc. on ainoa toimialalla toimiva yritys, sen markkinaosuus on 100 prosenttia. Tämän seurauksena sen HI-arvo olisi 10 000.
Oletetaan vastakkainen skenaario. Jos teollisuudella on tuhansia yrityksiä, joista kukin on suunnilleen saman kokoinen, HI olisi lähellä nollaa. Nollan lähellä oleva HI-piste osoittaisi markkinat, jotka nauttivat lähes ihanteellisesta kilpailutilasta. HI-viruksen kaltaisen monopolin riski olisi lähes nolla.
Näiden kahden äärimmäisen esimerkin välillä on tietysti paljon tilaa. Yhdysvaltojen oikeusministeriö arvioi mahdollisia monopoli- ja kilpailuoikeusasioita analysoitaessa kaikkia markkinoita, joiden Herfindahl-indeksi on alle 1 500, kilpailevan terveessä tilassa.
USA: n DOJ analysoi myös yrityskeskittymiä muutoksen vuoksi, jonka sulautuma johtaisi HI-yhtiöön. Esimerkiksi mikä tahansa sulautuminen, joka johtaisi HI-pisteen vaihtoon 200 pistettä tai enemmän, aiheuttaa vakavia kilpailuoikeuksia DOJ-analyytikoille ja tutkijoille.
Market Share vs. Herfindahl -indeksi
Vaikka konseptit saattavat kuulostaa samanlaisilta, markkinaosuus ja Herfindahlin indeksi eivät ole samat, eivätkä ne mittaa samaa asiaa.
Markkinaosuus on luku, joka edustaa tietyn yrityksen myyntiä prosentteina kyseisen alan kokonaismyynnistä. Se mitataan yleensä yhden vuoden tai toisen ajanjakson aikana. Yhtiön markkinaosuuden tunteminen antaa sinulle käsityksen siitä, kuinka suuri tietty yritys on suhteessa sen kilpailijoihin tai muihin samassa markkinassa tai liiketoiminnan tyypissä oleviin yrityksiin.
HI tai HHI hyödyntävät markkinaosuuttaan kaavassaan, mutta se ei mittaa samaa asiaa. HI tarkastelee markkinoita kokonaisuutena, kun taas markkinaosuus on nimenomaan kyseisten markkinoiden yksittäinen yritys.
Miten lasketaan Herfindahlin indeksi
Herfindahl-indeksin laskemiseksi sinun on tiedettävä markkinaosuus kullekin yritykselle, joka on kilpailukykyinen kyseisillä markkinoilla. Nosta kunkin yrityksen markkinaosuus ja lisää sitten yhteen tulos. Tuloksena oleva summa on Herfindahlin indeksi.
Tarkastellaan esimerkkiä lukujen kanssa. Kuvittele, että lääkinnällisten tarvikkeiden alalla on viisi yritystä, joiden markkinaosuudet vaihtelevat:
- ABC Corp., jonka markkinaosuus on 30 prosenttia.
- XYZ Inc., myös 30 prosentin markkinaosuus.
- Smith Co., jonka markkinaosuus on 20 prosenttia.
- Jones Inc.:n markkinaosuus on 15 prosenttia.
- Underdog Corp., jolla on 5 prosentin markkinaosuus.
Voit laskea Herfindahl-indeksin tämän teollisuudenalaa varten yksinkertaisesti nelikulmiona ilmaistuna jokaisella markkinaosuudella ja lisätä sitten tulokset yhteen. Toisin sanoen: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Tämän alan Herfindahlin indeksi on siis 0,245. Koska markkinaosuuden hallitsevat kolme parasta yritystä, joista kaksi yhtiötä vastaa 60 prosentista koko markkinoista, markkinoilla on huomattava keskittyminen.
