Liittovaltion hallitus suhtautuu epäilevästi yrityskeskittymiin, jotka luovat, vahvistavat tai vahvistavat yrityksen valtaa tietyillä markkinoilla. Yhdysvaltain oikeusministeriö ja liittovaltion kauppakomissio julkaisivat vuonna 2010 horisontaalisia sulautumissääntöjä, joissa selitettiin, miten hallitus arvioi sulautumisten vaikutuksia kilpailijoiden kesken. Sääntelyviranomaiset käyttävät erilaisia työkaluja, mukaan lukien Herfindahl Hirschman -indeksi, arvioidakseen sulautumien vaikutusta markkinaosuuteen.
Markkinaosuus
Yhtiön markkinaosuus on sen prosenttiosuus kokonaismyynnistä markkinoilla tai teollisuudessa. Jos haluat laskea HHI: n ehdotetun sulautuman osalta, lisää kunkin yrityksen markkinaosuuden neliöt. Esimerkiksi vuonna 2013 Anheuser-Busch InBevillä oli noin 47 prosenttia Yhdysvaltojen olutmarkkinoista, ja MillerCoorsilla oli noin 30 prosenttia. Molempien hypoteettinen sulautuminen antaisi yritykselle HHI: n (47 ^ 2 + 30 ^ 2) tai 3 099 pistettä. Monopoli, joka valvoo 100 prosenttia alan markkinaosuudesta, saa HHI-arvon enintään 10 000 pistettä.
HHI-ohjeet
Hallituksen ohjeissa luodaan kolme markkinaosuusluokkaa. Markkinat ovat keskittymättömiä, jos sulautumisen jälkeinen HHI on alle 1 500 pistettä. Jos HHI-alue on 1 500–2 500, markkinat ovat ”keskitetysti keskittyneet”, ja arvot, jotka ovat yli 2500, osoittavat "erittäin keskittyneitä" markkinoita, kuten oluen esimerkissä. Kohtalaisen keskittyneillä markkinoilla hallituksella on merkittäviä kilpailuongelmia, jos mahdollinen sulautuma lisää HHI: tä yli 100 pisteen verran. Sama pätee erittäin keskittyneisiin markkinoihin, joissa HHI nousee 100-200 pisteen verran.
Markkinoiden vallan huoli
Liittovaltion sääntelyviranomaiset pitävät yli 200 HHI-pisteen nousua, joka johtuu keskittymisestä erittäin keskittyneillä markkinoilla, mikä todennäköisesti lisää markkinavoimaa. Ongelmana on, että sulautunut yritys vähentää merkittävästi kilpailua tai auttaa luomaan monopolin. Tämä puolestaan voi johtaa korkeampiin hintoihin, innovaatioiden vähenemiseen, tuotannon vähenemiseen ja kuluttajien valintojen vähenemiseen. Sääntelyvirastot tunnustavat, että HHI: n kaltaiset työkalut ovat ennustavia ja siksi epävarmoja. Kilpailunvastaisia sulautumia estävät lait eivät kuitenkaan edellytä varmuutta, vain todennäköisyyttä. Vuoden 2010 suuntaviivat koskevat vain horisontaalisia sulautumia, jotka tapahtuvat saman toimialan yritysten välillä.
Monimutkainen analyysi
Vaikka HHI on tärkeä väline kilpailunrajoitusten noudattamisen valvonnassa, olisi väärin korostaa sen merkitystä. Liittovaltion sääntelyviranomaiset analysoivat huolellisesti kutakin ehdotettua sulautumaa, jossa otetaan huomioon joukko tekijöitä, kuten aikaisempien samankaltaisten sulautumien kilpailunvastaista näyttöä, sulautuneen yrityksen kyky asettaa syrjiviä hintoja kohdekäyttäjille, kilpailijoiden määrä markkinoilla ja ennustettu sulautumisen vaikutukset tuotteiden tai palveluiden innovointiin.
