1980-luvulla voitto-osto-sijoittajat loivat uuden liiketoiminnan mittarin eli käyttökatteen. He etsivät tapaa selvittää, olisiko buyout-kohdeyrityksellä riittävästi kassavirtaa maksamaan yrityksen ostosta aiheutuva kasvanut velka. Vaikka käyttökatteen tarkoituksena oli edistää vipuvaikutteisten ostojen toteutettavuutta, sillä on monia ongelmia, joiden sanotaan olevan harhaanjohtavia ja harhaanjohtavia.
Mikä on käyttökate?
EBITDA on taloudellinen työkalu, joka tunnistaa yrityksen tulot sen ydinliiketoiminnasta. Se ei sisällä kustannusten vähennyksiä velkojille maksetuista koroista, hallitukselle maksetuista veroista tai poistoista poistoina. Käyttökate on laskenta dollareina, ei prosentteina ilmoitettu suhde.
Käyttökate (EBITDA) on yhtiön liikevoitto sen velkarakenteesta, verotustilanteesta ja pääomalaitteiden ja rakennusten poistomenetelmistä riippumatta. Sen tarkoituksena on osoittaa, kuinka paljon yritys ansaitsee yksinomaan sen tavaroiden ja palvelujen valmistuksesta ja myynnistä.
Miten lasketaan käyttökate
Aloita yrityksen nettotulosluvulla. Lisää sitten takaisin summat, jotka yritys on vähentänyt veroista, koroista, poistoista ja poistoista.
Käyttökate = Nettotuotot + verot + korko + poistot + poistot
Esimerkki EBITDA-laskennasta
Ota hypoteettisen yhtiön ABC tuloslaskelma ja käytä yllä olevaa kaavaa laskea käyttökate.
ABC-yhtiön vuosikatsaus
- Tulot 1 000 000 dollaria
- Liikekulut:
- Palkat 500 000
- Vuokraa 250 000
- Poistot 12 500 euroa
- Poistot 37 500
- Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) 200 000
- Korkokulut 25 000
- Toimintakulut (tulos ennen veroja) 175 000
- Verot 50 000
- Nettotulot 125 000 euroa
Jos haluat löytää EBITDA: n, ota nettotulot (125 000 dollaria) ja lisää takaisin verot (50 000 dollaria), korkokulut (25 000 dollaria), poistot (37 500 euroa) ja poistot (12 500 dollaria). Edellä olevasta kaavasta lasketaan käyttökate seuraavasti:
EBITDA = 125 000 dollaria + 50 000 dollaria + 25 000 dollaria + 37 500 euroa + 12 500 dollaria = 250 000 dollaria
Analyysi ja tulkinta
Analyytikot käyttävät EBITDA: ta vertailemaan saman toimialan samankaltaisten yritysten tuloskehitystä. Se minimoi kunkin yrityksen ainutlaatuiset ei-toiminnalliset ongelmat ja mahdollistaa omenoiden ja omenoiden vertailut. Tämä on erityisen tärkeää, kun verrataan yrityksiä, jotka toimivat eri veroluokissa.
Käyttökate on hyödyllinen analysoitaessa yrityksen myyntiä tai sulautumista toisen yrityksen kanssa. Poistamalla yrityksen nykyinen rahoitus- ja verorakenne pankkiirit voivat saada paremman kuvan yrityksen kassavirrasta ja kyvystä palvella korkotuottoja ja pääomamaksuja, jotka johtuvat vipuvaikutteisesta ostosta.
Varoitukset ja rajoitukset
Monet analyytikot uskovat, että käyttökate ei ole luotettava indikaattori yrityksen tuloksellisuudesta ja voi olla harhaanjohtava eikä edustaa yrityksen todellista voittoa tai sen taloudellista terveyttä. Sitä ei ole määritelty termiksi GAAP: ssa; tämä antaa yrityksille mahdollisuuden raportoida käyttökatetta heille edullisimmassa muodossa, koska niiden ei tarvitse noudattaa vakiintuneita laskentaperiaatteita.
Korkea käyttökate ei välttämättä tarkoita, että yhtiön taloudellinen tilanne on hyvä. Yhtiöllä voisi olla paljon velkaa kirjoistaan ja maksaa paljon korkoa. Rahavirtaan liittyvät korkokulut lisäävät liiketoiminnan taloudellista riskiä. Pelkästään EBITDA: n tarkastelu piilottaisi tämän riskin; muita mittareita on harkittava, jotta yrityksen taloudellinen vakaus olisi parempi.
Käyttökate ei heijasta käyttöpääoman vaihtelua eikä se ole rahavirran mitta. Kassavirta ja tulos eivät ole sama asia ja lasketaan kahdella eri laskentamenetelmällä: käteisellä ja suoriteperusteella. Koska käyttökate perustuu suoriteperusteiseen menetelmään, yritykset voivat lisätä EBITDA: ta keinotekoisesti tallentamalla myyntiä, jota ei ole kerätty ja muutettu rahaksi.
EBITAsta tuli suosittu 1980-luvulla, kun vipuvaikutteisiin ostoihin erikoistuneet yritykset alkoivat käyttää termiä tarkemmin ennustamaan pitkän aikavälin kannattavuutta. Tarkoituksena oli selvittää yrityksen todellinen kyky tehdä voittoa poistamalla kaikki kulut, jotka eivät olleet suoraan sidoksissa yrityksen ydinliiketoimintaan. Kuten kaikki taloudelliset mittarit, käyttökatetta olisi kuitenkin käytettävä yhdessä muiden toimenpiteiden ja yksityiskohtaisempien analyysien kanssa manipulointimahdollisuuden vuoksi.
