Kun yritys ajattelee, että hän aikoo toteuttaa suuren hankkeen, kuten uuden rakennuksen rakentamisen tai suuren määrän kalliita laitteita, se kokoaa taloudelliset tiedot, jotta voidaan testata, tekeekö hanke lopulta enemmän rahaa kuin se maksaa. Hyvin suunniteltu ja toteutettu pääomavaade, joka vastaa inflaatiosta, on työkalu, joka auttaa yrityksiä tekemään tällaisia päätöksiä.
Pääoman budjetointi
Pääomabudjetin laatiminen antaa yrityksille arvion mahdollisista tuottoasteista, joita he tekevät pitkäaikaisten varojen sijoituksista. Taloudellisen analyysin suorittaminen oikeuttaa liiketoiminnan hankkeen tai hankinnan, jolla on korkea dollarin investointivaatimus. Jos yritys voisi saada enemmän arvoa pääomalleen sijoittamalla osakkeisiin tai muihin rahoitusvälineisiin sen sijaan, että se ottaisi pääomaprojektin, se luultavasti päättäisi tehdä niin.
Pääoman todelliset kustannukset
Inflaatio vaikuttaa pääoman budjetointiin merkittävästi. Se muodostaa osan markkinoiden tuottoprosentista, ja pääoman budjetit osoittavat todelliset hankekustannukset, kun käytetään todellista tuottoa, eikä markkinakorkoa. Reaalisen tuottoasteen laskeminen alkaa markkinoiden tuottoprosentista, jolloin vähennetään inflaatio. Tätä sanotaan joskus sen käänteisenä, pääoman todellisena kustannuksena.
Inflaation vaikutus
Inflaatio vaikuttaa pääoman budjetointianalyyseihin, koska pääoman markkinahinta ei ole täysin edustava lainanottorahastojen todellisista kustannuksista. Analyysin suorittaminen inflaatiota kompensoivalla tavalla poistaa kuitenkin pääoman budjetin tuloksista aiheutuvat vaikutukset.
Inflaatiovaikutukset voidaan poistaa pääoman budjetoinnin analyysistä laskemalla todellinen tuottoaste ja käyttämällä sitä pääoman budjetoinnin kassavirta-laskelmissa. Kun muotoillaan pääoman budjetoinnin skenaario todellisen tuoton määrään, vastaus on oikaistu inflaatiota varten. Sitä vastoin, jos tuottoa ei muuteta, kassavirtoja voidaan säätää inflaation mukaan vastaamaan inflaatiota, joka on "rakennettu" markkinoiden tuottoasteeseen. Kummassakin tilanteessa on tärkeää varmistaa, että rahavirrat ja tuottoaste ovat samalla pohjalla joko inflaation kanssa tai ilman sitä.
Inflaatiokysymykset
Inflaatio voi olla erityisen vaikea ongelma kehitysmaiden yrityksille, koska joissakin maissa se voi ylittää 100 prosenttia vuodessa. Kun inflaatio nousee, sijoittajat tarvitsevat korkeamman reaalisen tuoton korkoon, mikä tekee monista hankkeista erittäin kalliita.
Inflaatio vaikuttaa pääoman budjetoinnin tulokseen muulla tavoin kuin tuotto. Yleensä inflaatio lisää tavaroiden ja palvelujen kustannuksia, kuten rakennusmateriaaleja, laitteita ja työvoimaa. Nämä lisääntyneet kustannukset saattavat tehdä tietyistä hankkeista mahdottomia toteuttaa pääoman budjettianalyysin tulosten perusteella.
