Capital Asset Pricing Model (CAPM) on menetelmä, jolla hinnoitellaan riskialtista omaisuutta, kuten julkisesti noteerattuja osakkeita.Kaava ratkaisee investointien odotetun tuoton käyttämällä tietoja omaisuuserän aiemmasta tuloksesta ja sen riskistä suhteessa markkinoihin. Alpha on mittaus, jolla määritetään, kuinka hyvin omaisuuserä tai salkku suoritetaan suhteessa sen odotettuun sijoitetun pääoman tuottoon tietyllä riskimäärällä. Tehokkailla markkinoilla alfan oletetaan olevan nolla, mutta jos omaisuuserä ylittää tai alittaa sen odotetun tuoton suhteessa riskiin, se voisi saada positiivisen tai negatiivisen alfa-arvon.
Määritä CAPM-yhtälö tietyn hyödykkeen kannalta merkityksellisten tietojen avulla; varastoista suuri osa näistä tiedoista löytyy online-palveluista, kuten Google Finance. CAPM: n kaava: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Jos Ei = investoinnin odotettu tuotto, Rf = riskittömän omaisuuden tuotto, kuten Yhdysvaltain valtiovarainlaskut, Bi = sijoituksen beta tai volatiliteetti investointeja suhteessa kokonaismarkkinoihin, ja Em = odotettu markkinatuotto.
Ratkaise Ei: ille kertomalla beta ja odotetun markkinatuoton ja riskittömän omaisuuden tuoton välinen ero, lisää sitten kyseinen numero riskittömän omaisuuden tuottoon saadaksesi omaisuuserän odotetun tuoton.
Otetaan vaiheessa 2 odotettu omaisuuserän tuotto ja kyseisen omaisuuserän todellinen tuotto ja ratkaise alfa käyttämällä kaavaa: alpha = sijoitetun pääoman tuotto - investointien odotettu tuotto. Alle alfa, joka on suurempi kuin nolla, tarkoittaa sitä, että investointi ylitti sen odotetun tuoton.
vinkkejä
-
Jos sinulla on jo omaisuuserän odotettu tuotto, voit ohittaa vaiheet 1 ja 2 ja ratkaista vain alfalle löytämällä eron todellisen tuoton ja odotetun tuoton välillä.
