Rahoituksessa Capital Asset Pricing -mallia tai CAPM: ää käytetään määrittämään osakkeen riskin ja sen odotetun tuoton välinen suhde. Se on melko monimutkainen kaava, mutta se voi auttaa sinua päättämään, onko riskialtista sijoitusta sen arvoista. Näin lasketaan CAPM.
Voit laskea CAPM: n tällä kaavalla: X = Y + (beta x ZY) Tässä kaavassa: X on tuotto, joka tekisi investoinnin sen arvoiseksi (summa, jonka voit odottaa ansaitsevan vuodessa, vastineeksi ottamisesta Varastoon sijoittamisen riskistä..Y. on ”turvallisen” sijoituksen tuottoaste, kuten säästötilille varattu rahat.Beta on osakkeen volatiliteetin mitta. Siirrymme beta-kohtaan yksityiskohtaisemmin vaiheessa 2. Lopuksi Z on markkinoiden yleinen tuotto.
Lue lisää beetasta, koska se on avain CAPM: ään. Yleisesti markkinat (S&P 500: n mitattuna) ovat beetoja 1,0 ja osakkeen beta-arvoa mitataan suhteessa markkinoihin. Niinpä pörssi, jonka beeta-arvo on 4,0, on nelinkertainen kuin markkinat. Voit etsiä varaston beta etsimällä sen merkin Reuters.com-sivustolta.
Kokeile CAPM-laskentaa. Tässä esimerkissä käytämme seuraavia arvoja: Y = 3 prosenttia (ING Directin korkosäästötilien tuottoaste) Beta = 0,92 (Microsoftin beta Reutersin mukaan) Z = 10 prosenttia (osakemarkkinoiden keskimääräinen vuotuinen paluu) Yhtälö näyttää näin: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44.Siksi Microsoftin CAPM on 9,44 prosenttia.
Mitä tämä tarkoittaa? Periaatteessa tämä kertoo, että Microsoftin pitäisi ansaita 9,44 prosenttia vuodessa, jotta se kannattaa sijoittamisen riskiä, ainakin CAPM-kaavan mukaisesti. Microsoftin beeta on alle 1, mikä tarkoittaa sitä, että se on todellisuudessa vähemmän haihtuvaa kuin markkinat yleensä, mikä on järkevää, koska se on niin suuri, vakiintunut yritys. Katsotaanpa, miten se näyttää kuvitteellisella yrityksellä, joka on paljon haihtuvampi.
Lasketaan CAPM-arvo kuvitteelliselle yritykselle, jonka beeta-arvo on 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27.5.Tämä yritys tarvitsee ansaita sinulle 27,5 prosenttia vuodessa, jotta se kannattaa riskiä sijoittaa CAPM: n alle malli.
vinkkejä
-
Voit käyttää Y: n ja Z: n omia arvioita tässä yhtälössä. Jos esimerkiksi luulet, että markkinat palaavat todennäköisesti 8 prosenttia vuodessa 10 prosentin sijasta, käytä sitä Z: lle. Jos sinulla on säästötili, joka maksaisi sinulle 5 prosenttia käteisestäsi, käytä Y.
