Pääomavarojen hinnoittelumalli (CAPM) ja arbitraasin hinnoitteluteoria (APT) ovat kaksi menetelmää, joilla arvioidaan sijoituksen riskiä sen mahdollisiin palkkioihin verrattuna.
tekijät
CAPM perustaa varastojen hinnan rahan aika-arvoon (riskitön korko (rf)) ja varastoriskiin, tai beta (b) ja (rm), joka on osakemarkkinoiden yleinen riski. APT ei pidä markkinoiden suorituskykyä laskettaessa. Sen sijaan se liittyy odotettuun tuottoon perustekijöihin. APT on monimutkaisempi laskea verrattuna CAPM: ään, koska siihen liittyy enemmän tekijöitä.
kaavat
CAPM käyttää kaavaa: odotettu tuottoaste (r) = rf + b (rm - rf). APT: n kaava on: odotettu tuotto = rf + b1 (tekijä 1) + b2 (kerro 2) + b3 (kerroin 3). APT käyttää beetaa (b) kullekin tietylle tekijälle osakekurssin herkkyyden suhteen.
tulokset
CAPM: ää käytetään auttamaan sijoittajia laskemaan tiettyjen investointien odotettua tuottoa. APT laskee saman, paitsi että se perustuu moniin tekijöihin, kuten makro- tekijöihin ja yrityskohtaisiin tekijöihin. Tähän sisältyvät muun muassa korot, talouskasvu ja kuluttajamenot.
