Kun yrityksellä on valuuttamääräisiä rahavirtoja, se altistuu valuuttakurssiriskille tai toisin sanoen sillä on valuuttariski. Valuuttariski voi syntyä myös silloin, kun yrityksellä on valuuttamääräisiä omaisuuseriä, koska niiden arvo vaihtelee vaihtokurssin mukaan.
Historia
Valuutat ovat aina muuttaneet arvoa keskenään. Jopa kultaisen standardin aikaanvaluutassa valuutat nousivat ja laskivat, tosin paljon vähemmän kuin nykyään (kullan tarjonta muuttui ajoittain, ja maat laskivat usein kullan määrää paperin valuutan arvoisena).
Kuitenkin vasta 1970-luvulla monet maat Bretton Woodsin järjestelmän romahtamisen seurauksena siirtyivät vaihtuviin valuuttakursseihin. Kelluvassa valuuttakurssijärjestelmässä valuuttakurssi määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaan. Hallitus puuttuu valuuttamarkkinoihin vain poikkeuksellisissa tilanteissa, jotka voivat estää spekulatiivisen hyökkäyksen sen valuuttaan.
vaihtelut
Kelluvat valuuttakurssit voivat olla hyvin epävakaita. Rahoitusmarkkinoiden korkean volatiliteetin aikana valuuttakurssien vaihtelut ovat erityisen syvällisiä, kun yksi valuutta nousee tai laskee jopa 10 prosenttia tai enemmän toista vastaan.
Jopa sitovat valuutat (ne, joilla on kiinteä valuuttakurssi toista valuuttaa vastaan) aiheuttavat valuuttakurssiriskiä, koska kiinnitys voi joutua voimakkaaseen paineeseen, koska raha poistetaan nopeasti maasta finanssikriisin vuoksi.
Riskitekijät
Valuuttariskiin vaikuttavat monet tekijät. Niihin kuuluvat poliittinen ja yhteiskunnallinen epävakaus (sodat, vallankumoukset, katumurhat), väestörakenne, talouskasvu, finanssipolitiikka (verot ja verohelpotukset) ja erityisesti rahapolitiikka (korot).
Keskuspankkien politiikat ovat luultavasti erittäin tärkeitä. Valuuttamarkkinoiden interventioista vastaava maa on keskuspankki, joka pitää hintavakauden ja varmistaa valuutanvaihtojärjestelmän moitteettoman toiminnan.
Valotuksen mittaaminen
Mitä enemmän rahavirtoja yhtiö on ilmoittanut valuuttamääräiseksi, sitä suurempi on valuuttakurssiriski, varsinkin jos kyseisten valuuttojen valuuttakurssit eivät ole korreloituja - eli jos ne eivät liiku yhdessä (kuten euro) ja Sveitsin frank).
Valuuttariskiä laskettaessa yrityksen on mitattava, kuinka paljon rahaa se menettäisi, jos valuuttakursseilla on rahavirtoja tai omaisuuseriä, jotka on siirretty epäsuotuisasti.
suojausten
Paras strategia valuuttakurssiriskin vähentämiseksi on yhdistää yrityksen sisäiset ja ulospäin suuntautuvat rahavirrat ulkomaan rahan määräisinä. Toisin sanoen yritys voi nimetä kustannuksensa ja tulonsa samassa valuutassa, joten jos tulot laskevat valuutan arvon alenemisesta, myös kustannukset laskevat.
Yritykset voivat myös lieventää valuuttakurssiriskiään suojaamalla - luopumalla mahdollisesta voitosta vähennetystä riskistä. Yritys voi mennä pitkäaikaisiin valuutanvaihtosopimuksiin, jotka tunnetaan laajalti futuureina, joiden avulla se voi saada määrätyn määrän valuuttaa tietyllä hinnalla tietyllä hetkellä tulevaisuudessa. Tai se voi ostaa tarvittavan määrän valuuttaa kauan ennen kuin sitä käytetään.
