Menestyvä liiketoiminta on arvokkaampi kuin sen omaisuuden arvo. Yksi tapa asettaa hinta yritykselle on arvioida sen diskontattu kassavirta (DCF). Ensinnäkin arvioit, kuinka paljon rahaa yhtiö tuottaa tulevina vuosina. Sitten alennat tulevan kassavirran asettamaan arvon nykyisessä. Päätelaitteen arvon kaava auttaa laskemaan DCF: n.
vinkkejä
-
Terminaaliarvo on yrityksen arvo jossakin vaiheessa tulevaisuudessa, esimerkiksi viiden vuoden kuluttua. Yksinkertaisin terminaaliarvokaava on laskea metriikan, kuten tuloksen, tulevaisuusarvo ja kertoa se saadakseen terminaaliarvon. Kerroin vaihtelee toimialan mukaan.
Opi terminaalin arvon määrittely
Vaikka olet varma, että yritys pysyy toiminnassa 50 vuotta, et voi mitata rahavirtaa, joka on kaukana. Ennustukset, jotka ovat pitkälle eteenpäin, ovat niin epäluotettavia, ettet laskea kassavirtaa, olet arvata sitä. Terminaaliarvo huolehtii siitä. Olet asettanut ennusteen kolmesta viiteen vuoteen - ja jotkin yritykset voivat mennä pidemmälle - ja laskea yrityksen lopullinen arvo kyseisen kauden lopussa. Käytät tätä arvoa diskontatun kassavirran määrittämiseen.
Terminaaliarvon laskimen käyttäminen
Päätelaitteen arvon laskemiseksi on enemmän kuin yksi tapa. Jatkuvassa kasvulaskelmassa oletetaan, että yritys tuottaa kassavirtaa ikuisesti ja sisällyttää sen laskelmiin. Se on kaikkein monimutkaisin kaava, raskas matematiikassa. Akateemikot ja taloustieteilijät pitävät siitä, koska matematiikan ja talouden teorian takana se ei ole yhtä subjektiivinen kuin poistumislähetysmenetelmä.
Likviditeettiarvomenetelmässä oletetaan, että yhtiö sulkee ovensa ja myy omaisuutensa jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Myyntihinta asettaa päätearvo. Terminaaliarvon "poistuminen useista" lähestymistavoista on se, että yritysyritykset haluavat käyttää ostettaessa ja myymällä. Se ei vaadi yhtä monta numeroa kuin ikuinen kasvumenetelmä, ja se helpottaa eri yritysten vertailua.
Exit Multiples -toiminnon käyttäminen
Jos haluat käyttää poistumis-monikäyttöä, aloita metriikalla, kuten käyttökatteella, joka on tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Laske käyttökate, esimerkiksi viiden vuoden kuluttua, ja käytä sitten kerrointa. Tuloksena on päätearvo. Eri toimialoilla, kuten valmistus- tai päivittäistavarakaupoissa, on oma tavallinen kerroin.
Oletusarvon esimerkki olettaa, että haluat asettaa myyntihinnan yrityksellesi. Voit laskea käyttökatteen viiden vuoden aikana 1,2 miljoonaksi dollariksi. Alan kerroin on neljä. Tämä antaa sinulle 4,8 miljoonan dollarin terminaaliarvon.
Poistu-monikäyttö on hyvä, jos haluat verrata yrityksen suhteellista arvoa alan muihin. Se ei ole yhtä tehokas kuin pysyvä kasvukaava liiketoiminnan todellisen arvon laskemiseksi.
