Diskontattu kassavirta laskee tulevien kassavirtojen nykyarvon. Sovellettava periaate on, että tänään dollari on arvoltaan yli dollari huomenna. Kaikkien myöhempien kassavirtojen diskontattua arvoa edustavaa terminaaliarvoa käytetään terminaalivuoden jälkeen. Tässä vaiheessa hyödykkeen taloudellinen vaikutusaika päättyy tai sen jälkeen rahavirran arviointi vaikeutuu.
Määritä tulevien vuosien ennustettu kassavirta. Voit suunnitella tulevaa kassavirtaa viime vuosien tietojen perusteella tai käyttämällä alan keskiarvoja. Valitse diskonttokorko odotetun tuoton määrän perusteella. Voit käyttää yrityksen historiallisia kursseja tai käyttää arviota, joka vastaa yhtiön nykyisiä lyhytaikaisia lainan korkoja ja riskipreemion.
Laske kunkin tulevan vuoden kassavirran nykyarvo. Käyttämällä algebrallista merkintää yhtälö on: CFt / (1 + r) ^ t, jossa CFt on rahavirta vuonna t ja r on diskonttokorko. Jos esimerkiksi seuraavana vuonna (vuosi 1) olevan kassavirran odotetaan olevan 100 dollaria ja diskonttokorko on 5 prosenttia, nykyarvo on 95,24: 100 / (1 + 0,05) ^ 1. Näiden diskontattujen rahavirtojen kokonaismäärä on kassavirran nykyarvo.
Määritä hyödykkeen lopullinen arvo. Voit käyttää pelastus- (jälleenmyynti) arvoa, joka voi yksinkertaisesti olla omaisuuserän kirjanpitoarvo terminaalivuoden aikana. Voit myös olettaa jatkuvan kassavirran pysyvyyteen terminaalivuodesta alkaen. Tässä terminaaliarvo on yhtä suuri kuin vakio kassavirta jaettuna diskonttokorolla. Jos esimerkiksi kassavirta on 10 dollaria vuodessa ja diskonttokorko on 5 prosenttia, terminaaliarvo on 200 dollaria (10 jaettuna 0,05: lla).
Laske terminaaliarvon nykyarvo, joka on myös tulevaa kassavirtaa, joka on diskontattava nykyiseen. Käyttäen algebrallista merkintää, tämä vastaa TV / (1 + r) ^ T: tä, jossa TV on päätelaite terminaalivuodessa, T ja r on diskonttokorko. Jatkaaksesi esimerkkiä, nykyinen arvo on $ 156,71: 200 / (1 + 0,05) ^ 5.
Lisätään tulevien rahavirtojen nykyarvo ja pääoma-arvo, jotta voidaan laskea omaisuuserän nykyinen nettoarvo.
vinkkejä
-
Jos kassavirta kasvaa tasaisella vuotuisella korolla, diskontattu kassavirta, algebrallinen merkintä, on CF / (r - g), jossa g on kassavirran (CF) vakio kasvuvauhti ja r on diskonttokorko. Esimerkiksi, jos 10 dollarin kassavirta kasvaa 2 prosentin vuosivauhdilla ja diskonttokorko on 5 prosenttia, terminaaliarvo on noin 333,30: 10 / (0,05 - 0,02). Jatkuvan kasvunopeuden (g) on oltava pienempi kuin diskonttokorko (r).
