Johtajat kohtaavat monia päätöksiä yrityksen resurssien jakamisesta. Heidän on tiedettävä, saako heidän kulutusvalintansa riittävän tuoton sijoituksilleen. Koska nämä investoinnit voivat kestää useita vuosia tuoton saamiseksi, niiden on myös otettava huomioon korkot ja rahan aika-arvo päätöksenteossaan. Laskemalla sisäinen palautusaste, tai IRR, nämä johtajat voivat määrittää, tarjoaako tietty investointi halutun tuoton.
Nettoarvo
Keskeinen tekijä IRR: n määrittämisessä on netto nykyarvo tai NPV. Nettonykyarvo on sijoituksesta tulevien rahavirtojen ja kyseisen sijoituksen nykyisen kassavirran välinen erotus. NPV mittaa eroa, joka yhtiöllä on käytettävä nyt investoinnin tekemiseksi, ja tämän sijoituksen tulevien tulojen diskontattu arvo. Kun diskontatut tulot vastaavat nykyisen menon määrää, NPV on nolla. Tässä vaiheessa tulevien tulojen diskonttauskorko on IRR.
NPV-laskenta
Esimerkiksi Generic Widgets, Inc: n johtajan on päätettävä, tarvitseeko hänen tehtaansa päivittää laitteitaan. Päivitykset maksavat yritykselle 500 000 dollaria. Hänen tuloennusteet osoittavat, että päivitykset antavat yritykselle 100 000 dollaria ylimääräisiä tuloja ensimmäisenä vuonna, 200 000 dollaria toisella vuodella ja 300 000 dollaria kolmannella vuodella. NPV-laskenta näyttää tältä:
100000 / (1 + r) + 200000 / (1 + r)2 + 300000 / (1 + r)3 - 500 000 = NPV
jossa "r" on diskonttokorko.
IRR-laskenta
IRR on diskonttokorko, joka, kun se kytketään NPV-kaavaan, antaa nollapisteen. Yleinen widgettien esimerkissä kaava näyttää tältä:
100000 / (1 + IRR) + 200000 / (1 + IRR)2 + 300000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Johtajat voivat yrittää liittää erilaisia nopeuksia IRR: n lähentämiseksi. Esimerkiksi esimies voi kytkeä 8 prosenttia IRR: ksi ja ratkaista NPV: lle:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPV on edelleen positiivinen, joten johtaja kytkeytyy 8,5 prosenttiin:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPV on negatiivinen, joten IRR: n on oltava 8 - 8,5 prosenttia.
Johtajat voivat myös käyttää laskentatoimintoa etsimään IRR: n:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Generic Widget -päivityksen yhteydessä IRR on noin 8,2083 prosenttia.
IRR: n käyttö
Johtajat odottavat, että niiden sijoitukset tuottavat vähimmäistuoton. Nämä johtajat arvioivat investointeja sekä niiden IRR: n että odotetun vähimmäistuoton perusteella. Jos IRR on pienempi kuin odotettu tuotto, sijoitusta ei ole syytä harkita. Generic Widgets -esimerkissä, jos esimies odottaa päivityksen palauttavan 10 prosenttia kolmen ensimmäisen vuoden aikana, 8,2083 prosentin IRR osoittaa, että päivitys ei tuota haluttua nopeutta.
