Mitä tulee investointien tuottoon, sitä suurempi määrä, sitä kannattavampi investointi on ollut. Paras tapa arvioida hanketta tai investointia, jotta voit päättää, hyväksyykö se vai hylkääkö se sisäisen tuoton. Sijoituspelissä IRR on korko, joka tekee nettoarvon nollaan. Tämä vaatii jonkinlaista selitystä, koska sinun on ensin ymmärrettävä nykyarvon ja nettonykyarvon käsitteet tai ajatus siitä, että raha on arvokkaampi nyt kuin myöhemmin.
Nykyisen arvon ins ja outit
Kuvittele, että sinulla on 1,000 dollaria taskussa juuri nyt. Voit mennä myymälään ja puhaltaa käteisvaroja gadgetille, tai voit käyttää rahaa ansaitsemaan enemmän rahaa: sijoita se liiketoimintahankkeeseen, ostaa jonkin varaston myymään myöhemmin korkeammalla hinnalla tai yksinkertaisesti sijoita rahat pankkiin ansaita korkoa.
Kuvittele nyt, että investointi voisi saada sinulle taatun 10 prosentin tuoton. Tällä hetkellä $ 1,000 on arvoltaan 1100 dollaria 12 kuukauden aikana, koska se on ansainnut $ 1000 kertaa 10 prosenttia tai 100 dollaria. 24 kuukauden kuluttua sinulla on 1210 dollaria yhdistetyn koron takia.
Mitä me sanomme tässä on, että 1000 dollaria on tänään arvoinen täsmälleen sama ensi vuonna 1100 dollaria, ja molemmat määrät ovat arvoinen täsmälleen sama 1210 dollaria kahden vuoden kuluttua, kun 10 prosentin korko on. Jos käännetään yhtälö taaksepäin, 1100 dollaria ensi vuonna on vain 1000 dollaria. Jargonin sijoittamisessa ensi vuonna 1100 dollarin nykyarvo on 1000 dollaria.
Tulevaisuudesta takaisin nyt
Yleensä, kun puhumme nykyisestä arvosta, suoritamme laskennan taaksepäin. Tämä johtuu siitä, että olemme kiinnostuneita siitä, mitä rahaa tulevaisuudessa kannattaa juuri nyt.
Oletetaan, että liikekumppani lupaa maksaa sinulle 1000 dollaria ensi vuonna. Mikä on nykyinen arvo? Jos haluat peruuttaa laskutoimituksen, niin otat tulevan maksun takaisin vuodella, jaa dollarin määrä 1,10: llä. 1000 dollaria ensi vuonna on arvoltaan $ 1000 / 1,10 tai 909,09 dollaria tänään.
Jos sait rahaa kolmen vuoden kuluttua, jaat numeron 1,10 kertaa kolme kertaa:
1000 dollaria / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 = 751,31 dollaria (lähimpään senttiin).
Tämä tarkoittaa sitä, että $ 751.31: n taso tänään on arvoltaan täsmälleen sama kuin $ 1,000 taskussa kolmen vuoden kuluttua.
Nykyinen arvo eksponenteilla
Vaikka nykyisen arvon laskeminen on tarpeeksi helppoa, se muuttuu raskaaksi, kun ennustat eteenpäin tai työskentelet takaisin useiden vuosien ajan. Tässä on parempi käyttää eksponentteja tai kuinka monta kertaa käyttää numeroa kertomalla.
Esimerkiksi $ 1,000 / 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10: n laskemisen sijaan, jotta saadaan nykyinen arvo $ 1000 kolmen vuoden kuluttua, voimme kirjoittaa laskennan $ 1,000 ÷ 1,103= $751.31.
Itse asiassa juuri olemme luoneet täällä nykyisen arvon kaavan (PV):
PV = FV / (1 + r)n
Missä:
- FV on tulevaisuuden arvo
- r on desimaalina ilmaistu korko (0,10, ei 10 prosenttia)
- n on vuosien lukumäärä
Käyttämällä tätä kaavaa laskea PV: n 1000 dollaria kolmen vuoden aikana, saat:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1000 dollaria / (1 + 0,10)3
PV = 1000 dollaria / 1,103
PV = 751,31 dollaria
Nettoarvon nettoarvot
Toistaiseksi olemme laatineet rahan nykyarvon 10 prosentin tuottoprosentilla. Entä rahan nykyarvo? Yleensä, kun teet investointeja, sinulla on rahaa (rahaa, jonka vietät, sijoittat tai talletat) ja rahaa (korko, osingot ja muut tuotot). Kun enemmän tulee kuin menee pois, yritys tekee voittoa.
Saadaksesi investoinnin nettoarvon, yksinkertaisesti lisää, mitä tulee ja vähennetään mitä menee pois. Tulevaisuuden arvot on kuitenkin palautettava nykyarvoihin, jotta ne voidaan ottaa huomioon rahan aika-arvo. Rahan aika-arvo on käsite, että taskussa olevat rahat (nykyarvo) ovat ansaitsemispotentiaalinsa takia enemmän kuin sama summa tulevaisuudessa.
Joten, mitä te teette täällä, työstetään jokaisen talletuksen ja kuitin nykyarvo ja sitten lisäämällä tai vähentämällä ne nettoarvon saamiseksi.
Esimerkki nettoarvosta
Oletetaan, että liikekumppani tarvitsee nyt 1000 dollarin lainan ja maksaa sinulle 1 250 dollaria vuodessa. Sinulla on rahaa, ja se ansaitsee tällä hetkellä 10 prosentin osuuden talletustodistuksesta. Onko laina hyvä sijoitus, kun saat 10 prosenttia muualta?
"Rahat ulos" on täällä 1000 dollaria. Koska teet lainan juuri nyt, PV on 1000 dollaria. "Rahat" on 1 250 dollaria, mutta et saa sitä vasta ensi vuonna, joten sinun on ensin kehitettävä PV:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1 250 dollaria / (1 + 0,10)1
PV = 1 250 dollaria / 1,10
PV = 1,136,36 dollaria
Nettona nykyarvo on tässä $ 1,136,36 miinus $ 1000 tai 136,36 dollaria. 10 prosentin korolla tai alennus, lainan NPV on 136,36 dollaria. Toisin sanoen se on 136,36 dollaria parempi kuin 10 prosentin talletus pankissa nykypäivän rahassa.
Pelaaminen numeroilla
Toivottavasti näet, että positiivinen NPV on hyvä (teet rahaa), ja negatiivinen NPV on huono (menetät rahaa). Tämän lisäksi sovellettava diskonttokorko voi muuttaa tilannetta - ja joskus melko dramaattisesti.
Kokeile samaa lainansijoitusta, mutta sanomme, että vaadimme 15 prosentin tuoton.
Rahat ovat edelleen 1,000 dollaria PV. Tällä kertaa rahalla on kuitenkin seuraava laskenta:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1 250 dollaria / (1 + 0,15)1
PV = 1 250 dollaria / 1,15
PV = 1 086,96 dollaria
Niinpä 15 prosentin korolla sama sijoitus on vain 86,96 dollaria. Yleensä huomaat, että mitä alhaisempi korko, sitä helpompi on saada kunnollinen NPV. Korkeat korot ovat vaikeita saavuttaa. Kun kurssi näyttää liian hyvältä ollakseen totta, NPV ei ehkä näytä niin hyvältä.
Mikä merkitys on?
Nettomääräarvo on matemaattinen tapa selvittää nykyinen vastaava tuotto, jonka aiot saada tulevana päivänä, onko tämä päivämäärä 12, 36 tai 120 kuukautta tulevaisuudessa. Sen tärkein etu on auttaa sinua määrittämään tietty korko vertailuarvoksi hankkeiden ja investointien vertailussa.
Oletetaan esimerkiksi, että yritys harkitsee kahta hanketta. Projekti A maksaa 100 000 dollaria ja sen odotetaan tuottavan 2 000 dollaria kuukaudessa viiden vuoden ajan. Projekti B maksaa enemmän - 250 000 dollaria - mutta tuottojen arvioidaan olevan 4 000 dollaria kuukaudessa 10 vuoden ajan. Mikä hanke olisi yrityksen tehtävä?
Oletetaan, että yritys haluaa saavuttaa 10 prosenttia vähimmäisvastuullisena paluuprosenttina, jonka hankkeen on ansaittava, jotta se olisi hyödyllinen. Tällä nopeudella projekti A palauttaa NPV: n miinus $ 9,021.12. Toisin sanoen yritys menettäisi rahaa. Toisaalta hankkeen B NPV on $44,939.22. Olettaen, että nämä kaksi hanketta ovat samankaltaisia riskejä, yrityksen tulisi valoa hanke B.
Kun vertaillaan NPV: n hankkeita, on tärkeää käyttää samaa korkoa kullekin tai et vertaa omenoita omenoiden kanssa, ja laskelmilla on vähän käytännön arvoa. Voit käyttää online-NPV-laskinta nopeaan laskutoimitukseen eri korko- tai diskonttokorkojen avulla.
Sisäisen tuoton korko
korko, joka tekee NPV: n nolla sitä kutsutaan sisäiseksi tuottoprosentiksi.
IRR: n laskeminen on toivottavaa, koska sen avulla voit nähdä yhdellä silmäyksellä tuottoprosentin, jota voit ennakoida tietystä investoinnista, vaikka tuotot eivät laskeisi tilillesi monta vuotta. Tämän avulla voit vertailla projektia tai investointeja toisiinsa, jotka olet saattanut tehdä, tai alan keskimääräistä tuottoa vastaan.
Jos osakesijoituksesi saavuttavat esimerkiksi 14 prosentin IRR: n, ja osakemarkkinat tuottavat keskimäärin vain 10 prosentin tuoton samana ajanjaksona, sitten teit selvästi hyviä sijoituspäätöksiä. Voit halutessasi kanavoida enemmän rahaa kyseiseen osakesalkkuun, koska olet parempi kuin tavalliset vertailuarvot.
Miten lasketaan IRR?
Voit laskea IRR manuaalisesti ilman ohjelmistoa tai monimutkaista IRR-kaavaa, joten sinun on käytettävä kokeiluversiota. Kuten nimestä käy ilmi, aiot arvata tuottoasteen, joka antaa nollan NPV: n, tarkista se suorittamalla laskenta arvion mukaan, ja säädä sitten prosenttiosuus ylös tai alas, kunnes olet niin lähellä nollaan kuin mahdollista.
Se ei ole tieteellinen, mutta se on tehokasta ja voit yleensä löytää IRR: n parin yrittämisen jälkeen.
IRR-kokeilu- ja virhemenetelmäesimerkki
Oletetaan, että sinulla on mahdollisuus sijoittaa 5 000 dollaria kolmeksi vuodeksi ja saada:
- 200 dollaria ensimmäisenä vuonna
- 200 dollaria toisella vuodella
- 5 200 dollaria, kun investointi on suljettu kolmantena vuonna
Mikä on NPV 10 prosentin korolla?
Täällä meillä on rahaa 5000 dollaria. Voit laskea tulevien tuottojen PV-arvon seuraavasti:
PV = FV / (1 + r) n
Niin:
Vuosi 1: $ 200 / 1,10 = 181,82 dollaria
Vuosi 2: $ 200 / 1.102 = $165.29
Vuosi 3: 5200 dollaria / 1,103 = $3,906.84
Niiden lisääminen saa:
NPV = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - 5000 dollaria
NPV = miinus 746,05 dollaria
Muista, että tavoitteena on löytää korko kuin NPV-nolla. Kymmenen prosenttia on pois päältä, joten yritetään toista arviota, eli 5 prosenttia.
Vuosi 1: PV = 200 dollaria / 1,05 = 190,48 dollaria
Vuosi 2: PV = 200 dollaria / 1,052 = $181.41
Vuosi 3: PV = 5200 dollaria / 1,053 = $4,491.96
Näiden lukujen lisääminen saa:
NPV = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - 5000 dollaria
NPV = miinus 136,15 dollaria
Tiedämme nyt, että tätä laskentaa varten vaadittu IRR on alle 5 prosenttia. Säädetään uudelleen, tällä kertaa 4 prosenttia:
Vuosi 1: PV = 200 dollaria / 1,04 = 192,31 dollaria
Vuosi 2: PV = 200 dollaria / 1,042 = $184.91
Vuosi 3: PV = 5200 dollaria / 1,043 = $4,622.78
Nyt NPV on:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - 5000 dollaria
NPV = $ 0
Kokeiluversiota ja virhemenetelmää käytettäessä olemme löytäneet IRR: n, joka palauttaa nolla-arvon, ja vastaus on 4 prosenttia. Toisin sanoen tämän erityisen investoinnin pitäisi ansaita 4 prosentin tuotto olettaen, että kaikki menee suunnitelmien mukaan.
