Vaadittu tuottoaste on vähimmäismäärä, jonka hanke tai investointi ansaitsee ennen kuin yrityksen johto hyväksyy tarvittavat varat tai uudistaa olemassa olevan hankkeen rahoituksen. Se on riskitön korko ja beta-kertaa markkina-palkkio. Beta mittaa turvallisuuden herkkyyttä markkinoiden volatiliteettiin. Markkinapalkkio on markkinoiden tuotto, josta on vähennetty riskitön korko, joka on yleensä kolmen kuukauden velkasitoumus. Tarvittavaan korkoon vaikuttavat tekijät ovat korot, riskit, markkinatuotot ja koko talous.
Korot
Lyhytaikaisten korkojen muutokset, jotka johtuvat yleensä Yhdysvaltain Federal Reserve -toiminnasta, johtavat muut lyhyen ja pitkän aikavälin korkoihin, mukaan lukien Yhdysvaltain valtiovarainministeriön laskun hinnat. Tämä muuttaa riskittömää korkoa ja siten vaadittua tuottoa. Esimerkiksi jos Fed kiristää rahapolitiikkaa lisäämällä lyhytaikaisia korkoja, riskitön USA: n valtionkassan korko nousee, mikä lisää vaadittua tuottoa. Toisaalta, kun Fed alentaa hintoja, vaadittu tuottoaste laskee.
Riski
Johdon kontrollin ulkopuoliset riskitekijät voivat vaikuttaa tuottoihin. New Yorkin yliopiston professori Aswath Damodaranin mukaan nämä riskit sisältävät liiketoimintariskin, projektiriskin ja markkinariskin. Liiketoimintariskillä tarkoitetaan kilpailupaineita, teollisuuden riskiä ja kansainvälistä riskiä. Teollisuusriski sisältää muuttuvan sääntely-ympäristön, kehittyvät teknologiat ja raaka-aineiden hintojen nousun riskin. Kansainvälinen riski aiheuttaa poliittista epävakautta ja valuuttakurssien vaihtelua. Likviditeettiriski tarkoittaa sitä, että yritys voi joutua vakaviin taloudellisiin vaikeuksiin ja loppua rahasta. Vaadittu tuotto on korkeampi, kun riskit ovat korkeat ja riskit ovat alhaiset.
Markkinoiden tuotto
Markkinoiden tuottojen muutokset vaikuttavat vaadittuun tuottoon. Markkinoiden tuotto riippuu useista tekijöistä, kuten yritysten voitoista, koroista, geopoliittisista tapahtumista ja luonnonkatastrofeista. Esimerkiksi Pohjois-Afrikan ja Lähi-idän kansalaiset levottomuudet vuoden 2010 lopulla ja vuoden 2011 alussa vaikuttivat maailmanmarkkinoiden tuottoon. Japanin maanjäristys vuonna 2011 vaikutti Japanin pörsseihin sekä Kiinan, Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinoihin. Vuoden 2008 finanssikriisi iski Yhdysvaltoihin ensin, mutta muualla markkinat tunsivat pian vaikutuksen.
talous
Talous vaikuttaa vaadittuun tuottoon. Yritysten voitot laskevat taantumaan ja nousevat, kun talouskasvu nousee. Markkinat nousevat ja laskevat yritysten voittojen myötä, mikä vaikuttaa vaaditun korkokannan markkinaosuuteen. Taloudellinen epävarmuus lisää arvopapereiden volatiliteettia, joka vaikuttaa beta-komponenttiin. Globalisaatio tarkoittaa, että yhden maan talousolosuhteiden muutokset voivat vaikuttaa useiden maiden yrityksiin ja siten vaadittuun tuottoasteeseen kyseisissä maissa liiketoimintaa harjoittaville yrityksille.
