Kun euro syntyi ensimmäisen kerran, se oli arvoltaan noin 1,17 dollaria, ja jonkin aikaa se vaihtoi alle dollarin arvoa. Vuoteen 2009 mennessä euro saavutti ennätyskorkeuden Yhdysvaltain valuutan suhteen, kun se oli lähellä 1,50 dollaria. Federal Reserve- ja muiden keskuspankkien vuonna 2008 toteuttamat dramaattiset toimet lykkäsivät luottokriisin aiheuttamaa vakavaa taloudellista onnettomuutta. Niillä oli kuitenkin vakavia valuuttakurssimuutoksia, jotka ovat jättäneet Yhdysvaltain dollarin heikkoon euroon nähden.
Tarjonta ja kysyntä
Kuten kaikki muutkin, valuutan arvo määräytyy kysynnän ja tarjonnan voimat. Valuutan kysynnän luovat talouskasvu ja sijoittajien kiinnostus, kun taas tarjontaa säätelevät keskuspankkien rahapolitiikka. Vastauksena deflaatiokriisiin Federal Reserve lisäsi huomattavasti dollareiden tarjontaa ja alensi dollarin arvoa.
Korot
Yksi syy dollariin on heikko suhteessa euroon on suhteellinen korko. USA reagoi nopeammin luottokriisin aiheuttamaan taloudelliseen supistumiseen laskemalla korkoja. Euroopan keskuspankki (EKP) odotteli useita kuukausia aloittaa hinnoittelun, eikä koskaan ottanut korkoja niin vähän kuin Federal Reserve. Yhdysvalloissa Fedin viitekorkoa alennettiin olennaisesti nollaan, kun taas EKP keskeytti korkojen ennätyksellisen alhaisen 1 prosentin.
Määrällinen keventäminen
Toinen merkittävä syy dollariin liukastui euroon nähden oli kvantitatiivinen keventäminen. Tämä viittaa rahapoliittiseen strategiaan, jossa keskuspankki alentaa luottokelpoisten vakuuksien laatuvaatimuksiaan, jotta se voi lisätä luotonantoaan. Vaikka Federal Reserve on osallistunut kvantitatiiviseen helpottamiseen kotimaan talouden edistämiseksi, EKP on vastustanut tällaisia toimenpiteitä vuodesta 2009 alkaen.
Monipuolistaminen
Luottokriisistä ja keskuspankkien rahapolitiikasta riippumatta 2000-luvun ensimmäisellä vuosikymmenellä tapahtui merkittävä maailmanlaajuinen suuntaus valuuttavarannon monipuolistamiseen, jolla oli väistämätön vaikutus dollarin heikentymiseen. Valuuttavarantojen suuret haltijat, erityisesti Kiina, sanoivat, että niiden etujen mukaista on monipuolistaa omistustaan euroihin ja muihin valuuttoihin eikä ensisijaisesti dollareihin. Useat suuret öljyntoimittajat ovat myös ilmaisseet halunsa maksaa öljyä euroina ja paikallisissa valuutoissa dollareiden sijasta ja kyseenalaistaa dollarin aseman maailman yksinäisen varantovaluuttana. Nämä suuret dollarin kysynnän muutokset ovat pidemmän aikavälin voimia, jotka suosivat euroa dollariin nähden.
näkökohdat
Huolimatta jatkuvasta mantrasta Washingtonista, että vahva dollari on Yhdysvaltojen etujen mukaista, on useita etuja, joille heikko dollari on todella siunaus. Ensisijaisesti nämä ovat kotimaisia yrityksiä, joilla on vahva ulkomainen läsnäolo, jotka ymmärtävät odottamattomia voittoja ulkomailta ansaitun rahan palauttamisen yhteydessä. Mutta vaikka voimat kohdistuisivat dollariin nähden, maailmassa on huomattavaa vastustusta siitä, että dollari laskee liian alhaiseksi, koska se vaikuttaa kansainväliseen kauppaan. Lisäksi, kun Itä-Euroopassa kasvu on hidasta, on todennäköistä, että dollarin heikkeneminen suhteessa euroon on rajallinen.
