Ylimääräisten seteleiden myöntäminen tuli suosituimmaksi 1990-luvun alussa, jotta pienet ja keskisuuret vakuutusyhtiöt saisivat pääomaa. Nämä liitetiedot ovat sijoitusluokiteltuja velkakirjoja, jotka tarjoavat kuponkia (korkotaso) ja joilla on eräpäivä. Ylijäämäliikkeillä hankittu pääoma luokitellaan "omaksi pääomaksi", koska ylijäämämaksut maksavat sijoittajille viimeisen selvitystilanteessa, mikä on samanlainen kuin oman pääoman sijoittajat.
Luokitteluviraston kohtelu ylijäämäliitteille
Pohjimmiltaan ylijäämämaksut ovat hybridiin sijoitusvälineitä, koska seteleitä pidetään joukkovelkakirjoina toiminnassa ja maksurakenteessa, mutta ne käsitellään oman pääomana. Fitch Ratings -virasto totesi vuonna 2010, että Yhdysvaltain vakuutusalan sääntelyjärjestelmä, jota hallinnoivat valtion vakuutuslaitokset, tarjoaa vakuutuksenottajille "vahvan" valvonnan ja valvonnan keskinäisten vakuutusyhtiöiden taloudellisesta vakaudesta. Siksi Fitchin arvion perusteella ylijäämäkirjat ovat velkainstrumentteja, jotka suojaavat vakuutuksenottajia heikentyneestä selvitystilasta.
Ylijäämämerkintöjen kirjanpito ja 144A sääntö
Liitetiedot ovat yhtiön varoja, vaikka ne ovat velkainstrumentteja. Aktuaarien seuran mukaan ylijäämämerkinnät on yksilöitävä selkeästi ja ne on esitettävä tilinpäätöksen alaviitteissä. Myös seteleistä saatuja sijoitustuottoja ei voida kertyä ennen kuin liikkeeseenlaskijan maksu on hyväksytty yhtiön kotipaikan vakuutusasiamiehen toimesta. Vuoden 1933 arvopaperilain mukaan arvopaperi- ja pörssiyhtiö myönsi 144A säännön mukaisesti keskinäisille vakuutusyhtiöille mahdollisuuden tehdä "yksityinen tarjous" ylijäämätietoistaan olemassa olevien lakisääteisten tilinpäätösten avulla, jotka poikkeavat perinteisestä arvopapereiden tarjoamisen vaatimuksesta noudatetaan yleisesti hyväksyttyjä kirjanpitoperiaatteita.
Ehdolliset ylijäämämarkkinat
Ehdollinen ylijäämä on pääomarahoitusmekanismi, jos kyseessä on katastrofaalinen tapahtuma, joka vaatisi vakuutusyhtiön lisäämään pääomavaatimuksia, minkä jälkeen vakuutusyhtiö perustaa luoton, joka myy omia velkakirjojaan (ehdolliset ylijäämäkorvaukset) sijoittajille. Sitten pääomaa käytetään valtion joukkolainojen tai muiden likvidien varojen hankkimiseen. Kun yhtiö tarvitsee käteistä, se laskee luottamukselle ylijäämämaksuja vastineeksi arvopapereista ja myy sitten arvopapereita. Treasury-setelit ja ylijäämäkirjat ovat siten velkojen sijasta yhtiön taseessa lakisääteisiä laskentaperiaatteita noudattaen.
CDO: t ja ylijäämämerkinnät
Vakuusvelvoitteet (CDO) ovat strukturoituja sijoitusvälineitä, jotka on suunniteltu yhdistämällä eri tyyppisiä osakkeita ja / tai velkainstrumentteja tietyntyyppisen sijoituksen luomiseksi, joka koostuu ylijäämäliikkeistä ja vakuutusrahastosta (pitkäaikaisista pääomalainoista). Tämä pääomarakenne on uudempi versio ylijäämäliitteistä, jonka avulla pienet ja keskisuuret vakuutusyhtiöt pääsevät pääomamarkkinoille. Nämä arvopaperit tarjoavat sijoittajille vakuutuksia ja pankkitakauksia, koska CDO: n luottokomponentti koostuu valtion joukkolainoista tai muusta likvidistä varasta. Liikkeeseenlaskijat suosivat ylijäämämaksuja, koska maksettu korko on verovähennyskelpoinen ja se yleensä lisää ylijäämää. Liikkeeseenlaskijat katsovat myös, että vakuutusyhtiöt ovat edullisia saamansa osakepääoman ja osinkojen verovähennyskelpoisuuden vuoksi.
