Vaihtoehto on sopimus, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa tai myydä määrätyn määrän varastoa (tai joskus muuta vakuutta) tietyllä hinnalla (nimeltään lakon hinta) siihen päivään saakka, jolloin optio on päättynyt. Haltija ei kuitenkaan ole velvollinen käyttämään tätä vaihtoehtoa. Optioiden kaupankäynnin maine on spekulatiivinen ja erittäin riskialtista arvopaperikaupan muoto. Vaikka paljon vaihtoehtoja kaupankäynnissä on spekulatiivista ja suurta riskiä, sitä käytetään myös kauppiaiden riskin rajoittamiseen osakkeisiin tai muihin vakuuksiin.
Henkilöllisyystodistus
Vaihtoehtoja, jotka antavat haltijalle oikeuden ostaa taustalla oleva vakuus, kutsutaan puheluoptioksi. Myyntivaihtoehtoja kutsutaan laitevalinnoiksi. Vaihtoehtokaupassa on kaksi perustavanlaatuista lähestymistapaa. Hedgers käyttää sijoitusvaihtoehtoja mahdollisten tappioiden rajoittamiseksi, jos taustalla oleva arvopaperi laskee. Spekulantit kaupankäyntivaihtoehdot toivovat ennakoivan taustalla olevan arvopaperin hintakehitystä ja tuottavat suuria voittoja. Sekä hedgersin että spekulanttien etuna on se, että vaihtoehdot ovat keino hyödyntää varastoa. Toisin sanoen optiosopimus takaa lakon hinnan, mutta maksaa paljon vähemmän kuin varsinaisen osakkeen hankinta (tai lyhyt myynti). Suojauksen kustannukset ovat suhteellisen pieniä. Keinottelijalle vipuvaikutus luo mahdollisuuden suuriin voittoihin.
Tyypit
Sijoittajat voivat olla joko optiosopimusten ostajia (”haltijoita”) tai myyjiä (”kirjailijoita”). Tärkein ero on se, että yritys tai henkilö, joka kirjoittaa (myy) sopimuksen, on velvollinen ostamaan tai myymään osakkeen, jos optiota käytetään. Vaihtoehtojen kirjailijat veloittavat palkkion mahdollisten kustannusten kompensoimiseksi. Vaihtoehtosopimuksia on useita. Listattuja vaihtoehtoja ovat ne, joita käydään kaupankäynnin kohteina kuten Chicagon Optio-osakeyhtiö. Niihin sisältyy lyhyen aikavälin vaihtoehtoja, joiden voimassaolo päättyy muutaman kuukauden kuluttua, ja ”LEAPS” (pitkäaikaiset pääomarahoitusarvopaperit), jotka kestävät vähintään yhden vuoden. Eksoottisia optioita, joissa on epätyypilliset sopimukset, käydään usein kaupankäynnin kohteina. Myös muita arvopapereita kuin osakkeita, kuten indeksioptioita ja valuuttavaihtoehtoja, on optiosopimuksia.
suojausten
Institutionaaliset kauppiaat ja yksityishenkilöt käyttävät suojausoptioita. Suojauksella on asema (omistaa) jonkin verran vakuutta, yleensä osakkeita. Jotta voidaan vähentää tappion mahdollisuutta, jos varastojen hinta laskee, hedge voi ostaa osakkeita. Tällä tavoin mahdolliset tappiot pienenevät, koska jos osakekurssi laskee, optio takaa suojausyritykselle oikeuden myydä lakon hinnan loppuun asti. Suurin mahdollinen tappio on erotus (jos sellainen on) varastosta maksetun hinnan ja lakon hinnan välillä.
spekuloivat
Vaihtoehtojen spekulointi on kaupankäyntistrategia, joka on korkean riskin (ja mahdollisesti korkean voiton). Vaihtoehtokauppias voi esimerkiksi ostaa 100 optio-oikeuden osakeannilla, jonka arvo on 28 dollaria osakkeelta (100 osaketta on vakiosopimus) ja jonka hinta on 25 dollaria osakkeelta. Optio maksaa 3 dollaria per osake (osakkeen hinnan ja hintojen välinen ero, jota kutsutaan sisäiseksi arvoksi) plus palkkio. Yhdessä optiohinta voi olla 3,50 dollaria per osake. Vaihtoehtokauppias panostaa, kun osakkeen hinta nousee tarpeeksi "rahaksi". Tulospotentiaali on korkea. Vähäinen voitto 3–3,50 dollaria per osake kaksinkertaistaa elinkeinonharjoittajan rahat. Myös riski on suuri. Jos varastot jäävät muutaman alapuolelle, vaihtoehto on arvoton. Laita vaihtoehdot toimivat samalla tavalla, vain elinkeinonharjoittajan voitot, jos varastot laskevat.
näkökohdat
Vaihtoehtokauppa on monimutkainen, osittain siksi, että optiot ovat johdannaisinstrumentteja, joiden arvo riippuu taustalla olevan vakuuden hintakäyttäytymisestä ja osittain optioiden suojauksen tai spekuloinnin monimutkaisuudesta. Jotkut sijoittajat pitävät parempana välttää spekuloinnin riskejä. On syytä oppia, miten vaihtoehdot toimivat joka tapauksessa. Ne ovat erinomainen keino suojata investointeja rajoittamalla riskejä.
