Riippumatta siitä, otatko rahaa tai lainaa sijoittamalla joukkovelkakirjoihin, rahamarkkinarahastoihin tai muuhun korolliseen vakuuteen, korko heijastaa vallitsevia markkinaolosuhteita. Korko vaihtelee useista syistä. Suurin tekijä, joka vaikuttaa korkoihin, on inflaatiopalkkio. Tietäen, mikä on inflaatiopalkkio ja miten se vaikuttaa korkoihin, auttaa sinua tekemään parempia investointeja ja ostamaan valintoja.
Henkilöllisyystodistus
Inflaatio on tavaroiden ja palvelujen hintojen jatkuva ja asteittainen kasvu. Inflaatiopalkkio on osa vallitsevia korkoja, jotka johtuvat lainanantajista kompensoimalla odotettua inflaatiota nostamalla nimelliskorkoja korkeammalle tasolle. Taloustieteilijät ja sijoittajat pitävät todellisia korkoja (ilman inflaatiota) nimellisen (ilmoitetun) koron, josta on vähennetty inflaatiopalkkio.
Toimia
Inflaatiopalkkioita aiheuttava ensisijainen markkinavoima on inflaation odotus. Kun inflaatio on merkittävä (koska se on ollut vaihtelevassa määrin toisen maailmansodan jälkeen), lainanantajat tietävät, että rahat, jotka he maksavat takaisin, ovat arvoltaan pienempiä. Ne nostavat korkoja kompensoimaan odotettua tappiota. Myönteinen tekijä on se, että luotonottajat, uskovat hintojen nousevan, ovat valmiita maksamaan korkeampia korkoja ostamaan tavaroita ja palveluita luotosta aikaisemmin kuin myöhemmin, kun he uskovat, että hinnat ovat korkeammat.
komponentit
Korkoilla on kolme osaa. Ensimmäinen on riskitön tuotto. Tämä on korko, jonka lainanantajat veloittavat rahansa käytöstä, jos ei ole olemassa riskiä, että lainaa ei makseta takaisin. Inflaatiopalkkio lisätään riskittömään korkoon, jotta voidaan korvata inflaation aiheuttaman rahan arvon alenemisesta aiheutuvat odotetut tappiot. Kolmas osa on luotonantajien veloittama summa luottoriskien kompensoimiseksi.
tehosteet
Inflaatiopalkkion laskeminen on mahdotonta, koska se riippuu tulevaisuutta koskevista odotuksista. Inflaatiopalkkion arvioiminen on kuitenkin melko yksinkertaista. Tyypillisesti tämä tehdään aloittamalla Yhdysvaltain valtiovarainministeriön inflaation suojattujen arvopaperien (TIPS) nykyinen korko. Vihjeitä ei käytännössä ole minkäänlaista riskiä ja ne ovat suojattuja inflaatiota vastaan, joten niiden määrä on lähellä todellista riskiä. Treasury T-seteleillä on vastaavasti alhainen riski, mutta ne eivät ole inflaatiosuojattuja. Vähennä TIIPS-korko T-Bill-korkosta saadaksesi arvion inflaatiopalkkiosta. Käytä saman maturiteetin arvopapereita (useimmin käytetään 10 vuoden arvopapereita).
Merkitys
Sijoittaja saa jonkin verran etuja ottamalla huomioon inflaatiopalkkion. Kun inflaatio on korkea tai sen odotetaan laskevan, etsi pitkäaikaisia kiinteäkorkoisia arvopapereita korkealle markkinahintaan. Sitä vastoin, jos odotat inflaation nousevan, haluat keskittyä vaihtuvakorkoisiin tai lyhytaikaisiin arvopapereihin (jos olet lainaamassa, päinvastoin). Inflaatiovauhdin ennustaminen on kuitenkin vaikeaa erityisesti pitkän aikavälin investointien osalta. Useimmat rahoitusanalyytikot korostavat korkotason luottoriskikomponenttia ensisijaisesti.
