Yritykset käyttävät yleisesti nettonykyarvoa ja sisäistä tuottoprosenttia ymmärtääkseen paremmin hankkeiden toteutettavuuden. Kullakin tekniikalla on erilaiset oletukset, mukaan lukien oletus uudelleeninvestointiasteesta. NPV: llä ei ole uudelleensijoituksen korko-oletusta, kun taas IRR: n arvo on. IRR: n osalta uudelleensijoituksen korko-oletus voi muuttaa IRR: n tulosta.
Nettoarvo
NPV on yksi työkaluyrityksistä, joita käytetään pääoman budjetointiin. Yritykset laskevat NPV: n määrittelemällä odotettavissa olevat rahavirrat projektille ja sitten diskonttaamalla kaikki nämä rahavirrat diskonttauskorolla. NPV: n etu IRR: n suhteen on se, että sillä on enemmän panoksia ja enemmän joustavuutta; se vaatii kuitenkin enemmän työtä ja arvioita analyysin suorittamiseksi. Diskonttauskorolla on useita tuotantopanoksia, mukaan lukien pääomakustannukset ja hankkeen riski. Diskonttauskorko korreloi suoraan hankkeen riskiin. Jos projektin NPV on negatiivinen, se tarkoittaa, että projekti alentaa arvoa. Jos se on positiivinen, se tarkoittaa, että hanke auttaa yritystä luomaan arvoa.
Sisäinen palautusaste
Yritykset käyttävät IRR: tä laskemaan hankkeen toteutettavuuden etsimällä paluuprosentin, jonka hankkeen on ansaittava, jotta se katkeaa. Jos IRR on korkeampi kuin vaadittu tuotto, se tarkoittaa, että projekti luo arvoa. IRR, joka on pienempi kuin vaadittu tuotto, pienentää arvoa. IRR: llä ei ole diskonttauskorkoa tai riskilaskelmia.
Uudelleensijoituksen korko-oletus
Näillä kahdella työkalulla on erilaiset uudelleensijoituksen korko-oletukset. NPV: llä ei ole uudelleensijoituksen korko-oletusta; sen vuoksi uudelleensijoittamisaste ei muuta hankkeen lopputulosta. IRR: llä on uudelleensijoituksen korko-oletus, joka olettaa, että yhtiö sijoittaa rahavirrat uudelleen IRR: n tuottoasteella hankkeen koko elinkaaren ajan. Jos tämä uudelleensijoittamisaste on liian korkea toteutettavaksi, hankkeen IRR laskee. Jos uudelleensijoittamisaste on korkeampi kuin IRR: n tuotto, projektin IRR on mahdollista.
näkökohdat
NPV on käyttökelpoisempi tekniikka, mutta myös monimutkaisempi, kun lisää panoksia ja oletuksia. Se on myös parempi työkalu eri hankkeiden vertailuun eri aikaväleillä. IRR-tekniikka on yritykselle nopeampi laskea. Yhtiö voi myös säätää IRR-riskiä kahdella eri tavalla: yritys voi riskien sopeuttamiseksi riskiä sopeuttaa riskiarvoa laskettaessa.
