Lähes kaikki yritykset rahoittavat toimintansa velan ja oman pääoman yhdistelmällä. Sijoituspääomaan liittyvät kustannukset heijastuvat sen painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen. Yleisimmin hyväksytty menetelmä oman pääoman kustannusten laskemiseksi on omaisuuserien hinnoittelumalli. Kun yritys arvioi oman pääoman kustannuksensa, se voi määrittää oman pääoman kustannusten painotetun keskiarvon ja velan jälkeisen verokustannuksen. Yhtiön velkakustannukset perustuvat sen vieraan pääoman menoihin ja lasketaan käyttämällä yksinkertaista painotettua keskiarvoa, joka perustuu sen velkojen kirjanpitoarvoon.
Kustannusten laskeminen
Sekä velan että oman pääoman kustannukset perustuvat vaihtoehtoisiin kustannuksiin ja ne voidaan laskea niiden odotetun tuoton perusteella. Oman pääoman kustannus on tuotto, jota tarvitaan hypoteettisen sijoittajan houkuttelemiseksi sijoittamaan tietyn yrityksen osakkeisiin. Velan hinta on yhtiön luotonantajien - velkojien - vaatima keskimääräinen odotettu tuotto, joka on yhtiön velkainstrumenttien ilmoitettujen korkojen yksinkertainen keskiarvo.
Capital Asset Pricing Model
Oman pääoman kustannukset ovat hankalampia laskelmia kuin velan kustannukset. Ajattele prosessia niin, että se alkaa yleisellä osakemarkkinoilla, jotka perustuvat historialliseen keskimääräiseen osakemarkkinoiden tuottoon. Historiallinen tuotto on ennakoitu tuotto, koska menneisyys on yleensä hyvä indikaattori tulevaisuudesta. Tämä voi kuitenkin olla hämmentävää. Ovatko oman pääoman kustannukset odotetun tuoton tai sijoitukseen liittyvän riskin perusteella? Vastaus on molemmat. "Yleisistä" osakemarkkinoiden investoinneista alkaen säädä tämä luku ylöspäin tai alaspäin, jotta voit ottaa huomioon kohdeyritykseen liittyvät riskit.Näihin kuuluvat kasvu, taloudellinen tulos, likviditeetti ja kilpailuriskit. Yksityisomistuksessa oleva oma pääoma on yleensä 15–25 prosenttia.
