Maat voivat käyttää sekä finanssipolitiikkaa että rahapolitiikkaa haluttujen makrotaloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Finanssipolitiikkaan sisältyy verotus- ja menostrategioiden muuttaminen; tämä kuuluu kongressin ja Valkoisen talon toimivaltaan. Federal Reserve -järjestön määrittelemässä rahapolitiikassa viitataan erityisesti toimiin, joita keskuspankit toteuttavat manipuloimaan liikkeessä olevan valuutan määrää sellaisten tavoitteiden saavuttamiseksi kuin suurin työllisyys ja hallittu inflaatio. Vaikka molemmat voivat auttaa pitämään taloutta kurissa, on olemassa rajoituksia, kuinka tehokkaasti ne voivat olla.
Viive
Rahapolitiikan ja finanssipolitiikan muutosten tarpeen tunnistaminen ei ole hetkellinen - eivätkä myöskään vero- tai rahapolitiikan muutokset. Esimerkiksi, kun veronkevennys lisää menoja, esimerkiksi talous on ehkä jo kääntynyt kulmaan ja on vaarassa ylikuumenemista. Vaihtoehtoisesti tilanne saattaa olla pahentunut, mikä tarkoittaa sitä, että tarvitaan enemmän äärimmäisiä toimenpiteitä kuin alun perin hyväksyttiin.
Rakenteelliset rajoitukset
Taloudesta riippumatta on olemassa toimia, joiden jälkeen rahapolitiikka ja finanssipolitiikka eivät voi mennä. Esimerkiksi Federal Reserve ei voi asettaa korkoja selvästi alle nollan, koska se luo esteen käyttää pankkeja lainkaan. Jos pankit alkavat veloittaa asiakkailta kiinnostusta talletuksista eikä sen maksamisesta, kuluttajat todennäköisesti vetävät rahaa pois. Toisessa esimerkissä julkisia menoja voidaan rajoittaa vakiintuneilla velkakorkeuksilla, mikä tarkoittaa, että sitä ei voida käyttää taktiikkana talouden vauhdittamiseksi.
Yhteistyöntekijät
Vuoden 2008 taloudellisen elvytyksen laki maksoi kuluttajille kertaluonteisia maksuja ja alennuksia toivoen talouden vahvistumista, mutta taloustieteilijät väittävät, että se ei onnistunut lisäämään kulutusta odotetulla tavalla. Hallinto toivoi, että ihmiset ottavat rahaa ja viettävät sen välittömästi, mikä lisää tavaroiden kysyntää ja innostaa yrityksiä laajentumaan. Michiganin yliopiston tutkimuskeskuksen tekemässä tutkimuksessa vain viidesosa vastaajista kertoi, että ärsykettä käytetään enimmäkseen menojen kasvattamiseen. Yleisin suunnitelma ärsykkeelle oli velan takaisinmaksu, ja rahan asettaminen säästöihin oli toinen yhteinen vastaus. Tämä osoittaa, että finanssipolitiikan tehokkuutta rajoittaa yleisön halukkuus toimia ennustetulla tavalla.
Koska talous on niin monimutkainen, on vaikea määrittää, johtuiko rahapolitiikan tai veropolitiikan työkalu tietystä tuloksesta. Esimerkiksi vuoden 2009 amerikkalaisen elvytys- ja uudelleeninvestointilain jälkeen Washington Post totesi yhdeksän tutkimusta sen vaikutuksista. Kuusi havaitsi, että ärsykkeellä oli merkittävä ja positiivinen vaikutus kasvuun, kun taas kolme löysi vaikutukset joko hyvin pieniksi tai mahdottomiksi havaita.
Vastakkaiset tavoitteet
Federal Reserve -verkostossa on kaksintaistelutoimeksiantoja edistää täystyöllisyyttä ja vakaa inflaatio. Käytännössä tämä tarkoittaa vaikeiden valintojen tekemistä, kun molempia pidetään kriittisinä asioina, koska politiikan työkalut, joiden avulla voidaan saavuttaa yksi näistä tavoitteista, vaikuttavat kielteisesti toiseen. Fedin ja poliittisten päättäjien on usein punnittava, kuinka paljon työttömyyttä voidaan hyväksyä inflaatioriskin alentamiseksi, ja kuinka korkea inflaatio on hyväksyttävä työmarkkinoiden vauhdittamiseksi.
