Monet valtiot, mukaan lukien Yhdysvallat, noudattavat aktiivista rahapolitiikkaa, jossa keskuspankkikomitea tarkastelee nykyisiä taloudellisia olosuhteita, arvioi talouden tulevaa kurssia ja vastaa siihen, mitä valiokunnan jäsenet harkitsevat asianmukaisia poliittisia toimia. Aktiivisen rahapolitiikan kuvaaminen edellyttää, että erotat aktiivisen passiivisen politiikan ja ymmärrätte rahapolitiikan välineet, joita keskuspankit käyttävät.
Määritelmä
Aktiivista rahapolitiikkaa voidaan verrata passiiviseen rahapolitiikkaan. Aktiivisessa rahapolitiikassa Yhdysvaltain keskuspankki, kuten Federal Reserve Board (Fed), käyttää harkintansa mukaan rahapolitiikan asettamisessa muuttuvien taloudellisten olosuhteiden mukaisesti. Aktiivinen politiikka merkitsee sitä, että keskuspankki voi toimia tai päättää olla toimimatta arvion perusteella maan taloudesta. Passiivinen rahapolitiikka puolestaan sisältää joukon sääntöjä, jotka määräävät rahapoliittisia toimia. Sääntö, jossa vaaditaan 1 prosentin lyhennystä lyhytaikaisissa koroissa jokaista prosenttiyksikköä kohti lasketusta kokonaistuotannosta, mitattuna inflaatioon mukautetulla bruttokansantuotteella, on esimerkki ennalta määrättyihin sääntöihin perustuvasta passiivisesta rahapolitiikasta eikä harkinnanvaraisista toimista päättäjien keskuudessa.
Historia
Talouspolitiikan tutkimuskeskus (CEPR) kirjoittaa, että taloustieteilijän John Taylorin vuonna 1993 julkaisema asiakirja sai perustan aktiiviselle rahapolitiikalle, jossa keskuspankit muuttivat lyhyen aikavälin korkoja inflaation ja tuotannon vaihteluiden vuoksi.. CEPR: n mukaan tämä korko-palaute tuli tunnetuksi nimellä "Taylorin säännöt".
ominaisuudet
Aktiivinen rahapolitiikka edellyttää, että keskuspankin päätöksentekoelin kokoontuu säännöllisesti tarkastelemaan uusimpia taloudellisia tietoja ja päättämään poliittisista toimista. Yhdysvalloissa kyseinen ryhmä on Federal Reserve -liiton avomarkkina-komitea. San Franciscon keskuspankin mukaan liittovaltion avomarkkina-komitea kokoontuu Washingtonissa kahdeksan kertaa vuodessa rahapolitiikan määrittämiseksi. Valiokunnan toimintapoliittisia välineitä ovat kaupankäynnin kohteena olevat valtion arvopaperit tai avoimet markkinat; pankkien varantovaatimusten muuttaminen; ja muuttamalla liittovaltion korko-osuutta, lyhytaikainen korko, jota pankit veloittavat toisiltaan yli yön lainoista.
hyötyjä
Keskuspankit ottavat käyttöön rahapolitiikan, jolla varmistetaan kestävimmät taloudellisen tuotannon ja työllisyyden tasot sekä ylläpidetään vakaa hintajärjestelmä inflaatiopaineita rajoittamalla. Aktiivinen rahapolitiikka antaa poliittisille päättäjille joustavuuden ja harkintavallan, kun inflaatio ylittää odotetut tasot tai jos taloudellisen toiminnan kulku laajenee tai supistuu ennakoitua suuremmalla tasolla. Aktiivinen politiikka mahdollistaa keskuspankin maltillisen taloudellisen vaihtelun, joka voi aiheuttaa epävakautta.
näkökohdat
Vaikka aktiivinen rahapolitiikka on hyödyllinen, sillä on riskejä ja haittoja. Milton Friedmanin kaltaiset taloustieteilijät väittivät, että aktiivinen politiikka perustuu liian voimakkaasti keskuspankkien harkintaan ja että rahapolitiikan liiallinen sopeutuminen voi pahentaa taloudellisia ongelmia. Lisäksi aktiivinen politiikka on alttiina väitteelle, jonka mukaan keskuspankit manipuloivat taloudellisia olosuhteita vastauksena poliittiseen paineeseen saavuttaakseen tuloksia, jotka tukevat istunnonhallituksen uudelleenvalintaa. Yhdysvaltain presidentti nimittää Federal Reserve Boardin jäsenet, mutta Fed toimii pääosin riippumattomana kongressista ja presidentistä ja eristää sen useimmista poliittisista paineista.
