Kansakunnat ympäri maailmaa käyttävät rahapolitiikkaa kestävän talouskasvun sekä kansalaisten ja yritysten inflaation ja työttömyyden alhaisen tason varmistamiseksi. Keskuspankit vaikuttavat rahapolitiikkaan valvomalla kansallista rahan tarjontaa ja luoton saatavuutta.Monia tekijöitä, sekä poliittisia että taloudellisia, auttavat määrittämään kansakunnan rahapolitiikan.
Rahapolitiikan puitteet
Rahapoliittinen kehys sisältää rahapolitiikkaa muotoilevat toimielimet, valtuudet ja tavoitteet. Keskuspankit, kuten Yhdysvaltojen keskuspankki, Japanin keskuspankki ja Kanadan pankki, ovat toimielimiä, jotka valvovat rahapolitiikkaansa. Toimeksianto koostuu keskuspankkia muodostavista laeista ja direktiiveistä sekä sen tehtävän määrittelystä. Toimeksiannot ovat tyypillisesti laaja-alaisia. Esimerkiksi Federal Reserve -valtuuskunnan kongressin toimeksianto sisältää vakaan hintajärjestelmän ylläpitämisen. Tavoitteet sisältävät mitattavissa olevat tavoitteet inflaatiolle ja rahan tarjonnan kasvulle. Keskuspankki voi esimerkiksi asettaa enintään 2 prosentin inflaatiotavoitteen vuodessa.
Keskuspankin itsenäisyys
Keskuspankkien riippumattomuus muista hallituksen osista auttaa varmistamaan rahapolitiikan, joka perustuu taloudellisiin, eikä poliittisiin näkökohtiin. Esimerkiksi Yhdysvaltain keskuspankilla on suuri riippumattomuus presidentistä ja kongressista. Fedin pääjohtajat ovat presidentin nimeämiä, mutta palvelevat seitsemän vuoden ajan, mikä rajoittaa presidentin kykyä ladata hallituksen poliittisiin liittolaisiin. Fed on myös riippumaton kongressin verotuksellisesta valvonnasta. Keskuspankki, jolla ei ole itsenäisyyttä, voisi olla haavoittuva esimerkiksi paineella manipuloida rahan tarjontaa tavalla, joka suosii istuntohallitusta vaalien aikana.
Taloudelliset olosuhteet
Talousolosuhteet vaikuttavat keskuspankin rahapoliittisiin päätöksiin. San Franciscon keskuspankki kertoo, että Fedin päättäjät tarkastelevat viimeisimpiä tietoja tärkeistä mittareista, kuten työttömyydestä, bruttokansantuotteesta ja tuottavuudesta, mutta varoittavat, että jopa uusin tieto heijastaa vain viimeaikaisia tapahtumia.
Taloudellinen näkymä
Rahapoliittiset edellytykset eivät heijastele pelkästään vastausta talouden viimeisimpiin indikaattoreihin, vaan myös keskuspankin tuomion siitä, mihin talous on menossa. San Franciscon Fed raportoi, että Federal Reserve -politiikan päättäjät yrittävät tunnistaa tärkeimmät talouskehitykset ja sisällyttää ne malliin, joka auttaa heitä arvioimaan tulevaisuuden edellytyksiä. Tämä tarkoittaa sitä, että nykyisten olosuhteiden arviointi ja talousennusteen tulevaisuuden ennusteet auttavat määrittämään poliittisia toimia. Jos keskuspankki uskoo, että taloudessa on ylikuumenemisen vaara, joka voi aiheuttaa inflaatiota, se voi vastata supistumiseen, joka kiristää luottoa ja vähentää rahan tarjontaa. Jos talouskasvu näyttää hitaalta, keskuspankki voi alentaa korkoja ja lisätä rahan tarjontaa varmistaakseen vakaan luotonannon rahoitusjärjestelmälle, mikä kannustaa enemmän luotonantoa ja investointitoimintaa.
