Kun hallitus tai yhtiö haluaa kerätä rahaa, he usein laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja. Joukkovelkakirjat ovat olennaisesti lainan tyyppi. Kun ostat joukkovelkakirjalainan, annat rahaa liikkeeseenlaskijalle. Vastineeksi liikkeeseenlaskija maksaa sinulle korkoa joka vuosi ja maksaa takaisin lainan määrän, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Samoin kuin varastot, joukkovelkakirjat ostetaan ja myydään joukkovelkakirjamarkkinoilla. Niitä myydään tavallisesti 1000 dollarin suuruisina.
vinkkejä
-
Joukkovelkakirjamarkkinat ovat rahoitusmarkkinoita, joissa ostetaan ja myydään joukkovelkakirjoja. Toisin kuin osakemarkkinat, keskuspankkeja ei ole, kuten NASDAQ tai New Yorkin pörssi.
Ensisijaiset ja toissijaiset joukkovelkakirjamarkkinat
Joukkolainamarkkinat on yleensä jaettu kahteen tyyppiin. Ensisijaiset joukkovelkakirjamarkkinat käyttävät yrityksiä liikkeeseen laskettaessa joukkovelkakirjalainaa. Yhtiö tarjoaa tyypillisesti joukkovelkakirjalainan sijoituspankin kautta, joka löytää ostajat, myy joukkovelkakirjoja ja ansaitsee palkkion kustakin myynnistä.
Kun joukkovelkakirjalaina on myyty, kuka tahansa, joka on ostanut sen, voi myydä sen jälleen jälkimarkkinoilla. Useimmissa joukkolainoissa käydään kauppaa ja useimmat sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainansa. Rahoituslaitokset ostavat usein joukkovelkakirjoja päämarkkinoilta ja myyvät ne sitten jälkimarkkinoilla. Toissijaisilla markkinoilla myytävät joukkovelkakirjat ovat yleensä kalliimpia, koska ne, jotka myyvät niitä, haluavat tehdä voittoa ja välittäjät, jotka käsittelevät kauppoja, veloittavat transaktiomaksut joukkovelkakirjalainan kustannusten yläpuolella.
Lainojen ostossa käytettävät ehdot
Ennen joukkovelkakirjalainojen sijoittamista sinun on tiedettävä useita termejä:
- Lainasta maksamaa hintaa kutsutaan nimellisarvoksi tai nimellisarvoksi.
- Sinulle maksettua korkoa kutsutaan kuponiksi.
- Jos ostat joukkovelkakirjalainan nimellisarvostaan, se myytiin par.
- Jos maksat enemmän kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, se myytiin palkkiona.
- Jos maksat vähemmän kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, se myytiin alennuksella.
- Kunkin joukkolainaan sijoitetun dollarin tuotto on nimeltään tuotto. Ennen joukkovelkakirjalainan ostamista on kaksi tuottoprosenttia, joita sinun pitäisi tutkia.
- Laina-aika-korko on summa, jonka teet, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy, mukaan lukien mahdollinen ero joukkovelkakirjalainan ja sen maturiteetin välillä.
- Soita korko on se, mitä teet, jos liikkeeseenlaskija kutsuu joukkovelkakirjalainan ennen erääntymistä.
Mitkä ovat joukkolainojen kolme päätyyppiä?
Kaikki joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen kahdesta syystä: kerätä rahaa tiettyihin hankkeisiin tai kerätä rahaa päivittäiseen toimintaan. Esimerkiksi jos yritys haluaa laajentaa uusia markkinoita ja rakentaa uusi tehdas, yhtiö voi laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja. Jos sairaala tarvitsee uuden siiven, paikallinen hallitus voi myöntää joukkovelkakirjalainan maksamaan sen.
Kolme pääasiallista joukkovelkakirjalainaa ovat valtion joukkolainat, kunnallislainat ja yrityslainat.
Jos etsit matalan riskin sijoitusta, Yhdysvaltain valtiovarainministeriöiden pitäisi olla houkuttelevia, koska ne ovat Yhdysvaltojen hallituksen myöntämiä ja tukemia. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö tarjoaa joukkovelkakirjoja, seteleitä ja omia laskuja. Velkasitoumukset tai velkakirjat, jotka ovat vähintään 12 kuukauden ikäisiä ja jotka ostetaan alennuksella nimellisarvostaan. Treasury-joukkovelkakirjat ja setelit maksavat kiinteää korkoa kuuden kuukauden välein, kunnes ne kypsyvät. Treasury-setelit erääntyvät yhdestä kymmeneen vuoteen, kun taas joukkovelkakirjalainat ovat yli 10 vuotta. Molemmat ostetaan niiden nimellisarvosta. Treasury-joukkovelkakirjat, kuten muutkin Yhdysvaltain valtiovarainministeriön sijoitukset, ovat vapautettuja valtion veroista.
Kuntien joukkovelkakirjoja laskevat paikallisviranomaiset ja paikalliset julkiset elimet, kuten kaupungit ja kaupungit. Rahaa voidaan käyttää esimerkiksi julkisiin töihin, kouluihin tai sairaalan rahoitukseen. Näistä joukkovelkakirjoista saadut korot on vapautettu liittovaltion verosta ja ovat usein vapautettuja valtion veroista. Jos kuitenkin myydään kunnan joukkovelkakirjalainan, verotuksessa maksetaan kaikki myyntivoitot, jotka saat tämän myynnin.
Yritysten joukkolainoja laskevat yritykset, jotka haluavat kerätä rahaa. Ne ovat korkeampia kuin hallituksen myöntämät riskit. Joukkovelkakirjalainat voidaan myöntää yhdeksi vuodeksi tai enemmän. Ne tarjoavat usein korkeampia korkoja, mutta korko on verovelvollinen. Useimmissa tapauksissa ne tarjotaan 1000 dollarin lisäyksinä ja kypsyvät kaikkialla 30 vuotta. Kun ostat osakkeita, omistat osan yhtiöstä, mutta tämä ei päde joukkovelkakirjoihin. Jotkin yrityslainat voivat olla riskialttiita riippuen siitä, mikä yritys on liikkeeseen laskeva. Standard & Poor ja Moody's Investors Service tarjoavat sijoittajille luottoluokituksia yrityksille ja liikkeeseen laskemille joukkovelkakirjoille. Hyvä joukkolainoja kutsutaan sijoitusluokiksi. Alemman luottoluokan joukkovelkakirjat ovat riskialttiimpia sijoituksia.
Miten teet rahaa joukkovelkakirjoilla?
Voit tehdä rahaa joukkolainalla kolmella tavalla. Yksi tapa on yksinkertaisesti ostaa joukkovelkakirjalaina ja kerätä sitten vuotuiset korot, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy. Toinen tapa on myydä joukkovelkakirjalaina enemmän kuin maksat sen. Kolmas tapa on ostaa joukkovelkakirjalaina vähemmän kuin se maksaa sinulle, kun se erääntyy.
Merkittävä osa joukkovelkakirjalainan arvosta on sen kuponkikorko - korko, jota maksat joukkovelkakirjalainasta. Kupongin korko ilmaistaan yleensä prosentteina. Esimerkiksi joukkovelkakirjalla, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria, 4 prosentin kuponki tarkoittaa, että saat 40 dollaria korkoa, joka maksetaan sinulle vuosittain.
Korkotasot vaihtelevat, eikä ole mitään varmaa, olisiko tänään saatavat hinnat paremmat tai huonommat kuin mitä ensi vuonna saataisiin. Riskien ja palkkioiden hallitsemiseksi monet sijoittajat käyttävät strategiaa, jota kutsutaan ladderiksi ostaessaan joukkovelkakirjoja. Sen sijaan, että ne ostaisivat samanaikaisesti kaikki kypsät joukkovelkakirjat, ne ostavat joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät eri vuosina. Esimerkiksi, jos aiotte jäädä eläkkeelle 20 vuoden kuluttua, voit ostaa 10–20-vuotiaita erääntyviä joukkovelkakirjoja tai ostaa 10 vuoden joukkovelkakirjoja seuraavien 10 vuoden aikana.
Riskin levittämiseksi voit yhdistää ladderingin rollover-strategiaan. Kun jokainen joukkovelkakirjalaina erääntyy vuosittain, voit sijoittaa uuteen 10-vuotiseen joukkovelkakirjalainaan, joten sinulla on joukkovelkakirjalainoja erääntyviä vuosittain. Jos korot nousevat, voit ostaa uuden joukkovelkakirjalainan tänä vuonna. Jos korko laskee, ainakin ainakin olisit voinut hyödyntää korkeampia kursseja viime vuoden ostetuilla joukkovelkakirjoilla.
Miten ostat joukkovelkakirjalainoja?
Jos haluat ostaa Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, voit ostaa ne suoraan hallitukselta TreasuryDirect.com-sivuston kautta. Kun olet luonut tilin, voit myös ostaa valtion velkasitoumuksia, seteleitä ja säästölainoja.
Useimmissa muissa joukkovelkakirjoissa sijoittaja voi ostaa ne suoraan suoraan joukkovelkakirjojen välittäjänä joko pankin tai arvopaperiyhtiön kautta. Kuten osakevälittäjät, joukkovelkakirjojen välittäjät tutkivat erilaisia saatavilla olevia joukkovelkakirjoja ja antavat yleensä tietoa markkinoista ja auttavat sinua päättämään, mitkä joukkovelkakirjat ovat oikeita ostamaan
Kolmas tapa ostaa joukkolainoja on joukkolainarahaston kautta. Nämä ovat eräänlainen sijoitusrahasto, jossa rahastonhoitajat ostavat varastojen sijasta laajan valikoiman joukkovelkakirjoja. Monilla sijoitusrahastoilla, kuten tasapainoisilla rahastoilla, on myös osuus joukkovelkakirjoista osakkeiden lisäksi.
Ovatko joukkovelkakirjat turvallisempia kuin varastot?
Joukkovelkakirjoja kuvataan usein turvallisemmiksi kuin varastot, mutta molemmilla on vahvuudet ja heikkoudet. Jos ostat esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, on paljon vähemmän todennäköistä, että menettäisit investoinnin, kun ostat varastoja uudessa käynnistysyrityksessä. Mutta joukkovelkakirjoilla on riskejä, jotka sinun pitäisi ymmärtää täysin ennen sijoittamista.
Korkoriski: Jos korko nousee, joukkovelkakirjalainan arvo, joka annettiin ennen korotusta, laskee, mikä tekee siitä paljon vaikeampaa myydä menettämättä rahaa. Toisaalta, jos korot laskevat, joukkovelkakirjalainan arvo voi nousta ja saattaa olla helpompaa myydä.
Inflaatioriski: Koska joukkovelkakirjat ovat pitkäaikaisia sijoituksia ja korot ovat kiinteitä, kun ostat niitä, on aina olemassa riski, että inflaation lisääntyminen voi syödä pois sijoituksestasi. Esimerkiksi, jos ostit 3 prosentin korkoisen joukkovelkakirjalainan ja inflaatio nousi prosentteihin, sijoituksesi menettäisi rahaa, koska kunkin ansaitun dollarin arvo laskisi 2 prosenttia. Mitä pidempään sinulla on joukkovelkakirjalaina, sitä enemmän olet alttiina inflaatioriskille.
Puhelun riski: Yritysten ja kuntien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoilla on oikeus kutsua takaisin joukkovelkakirjalaina ennen sen erääntymistä. Kun näin tapahtuu, liikkeeseenlaskija maksaa sinulle joukkovelkakirjalainan nimellisarvon, joka voi olla alle joukkovelkakirjalainan markkinahinnan.
Luottoriski: Jos joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijalla on taloudellisia ongelmia, se ei välttämättä pysty maksamaan sinulle velan korkoa ajoissa, tai se ei välttämättä pysty maksamaan korkoa lainkaan. Jos yritys menee konkurssiin, joukkovelkakirjalainanhaltijat maksetaan ennen osakkeenomistajia, mutta tämä ei takaa, että saat mitään takaisin.
Likviditeettiriski: Velkakirjojen myynti on vaikeampaa kuin myydä varastoja. Siksi niitä olisi yleensä pidettävä pitkän aikavälin investointeina.
Ovatko verovapautetut joukkovelkakirjalainat paras?
Vaikka valtion joukkolainat ja kunnalliset joukkovelkakirjat voivat tarjota merkittäviä veroetuja sijoittajille, tämä ei aina tarkoita, että ne ovat parhaita sijoituksia. Ennen joukkovelkakirjojen ostamista on hyvä vertailla sen tuottoa muihin sijoituksiin tarkastelemalla niiden verotettavaa vastaavaa korkoa. Voit tehdä tämän jakamalla joukkovelkakirjalainan saaman verovapaan verokannan 1 miinus liittovaltion verotuksellesi. Esimerkiksi, jos verokanta on 30 prosenttia ja joukkovelkakirjalaina antaa sinulle 5 prosentin verovapaan koron, se antaa sinulle 7,1 prosentin verokannan.
Korko / (1 - verokanta) = verotettava vastaava
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Mitkä ovat roskat?
Yritysten ja kuluttajien tavoin joukkovelkakirjoilla on luottoluokituksia. Korkeaa luottoluokitusta vastaavaa joukkovelkakirjalainaa kutsutaan sijoitusluokan joukkolainaksi, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija ei todennäköisesti vaikuta siihen. Alhaisen luottoluokituksen omaavaa joukkovelkakirjalainaa kutsutaan matalaksi luottoluokaksi. Niitä myöntävät yleensä uudet yhtiöt ja yritykset, jotka eivät todennäköisesti pysty maksamaan hyväkseen joukkovelkakirjojaan. Niitä, joilla on hyvin alhaiset luottoluokitukset, kutsutaan roskapostiksi. Nämä ovat erittäin spekulatiivisia, koska on todennäköistä, että yritys voi laiminlyödä joukkovelkakirjoja.
Joukkovelkakirjalainat luokitellaan AAA: lla alkavalla järjestelmällä, mikä osoittaa, että joukkovelkakirjalainan oletuksena ei ole oletuksena. Alin luokitus on D, mikä tarkoittaa, että joukkovelkakirjalainan oletuksena on hyvä. Kaikki joukkovelkakirjat, joiden luokitus on BB tai pienempi, voidaan kutsua roskapostiksi.
Junk joukkovelkakirjat tarjoavat usein erittäin korkeat korot verrattuna muihin joukkovelkakirjoihin, jotta ne voisivat houkutella sijoittajia. Näin ollen voit tehdä paljon rahaa ostamalla roskapostia, tai voit menettää paljon rahaa.
