Avomarkkinaoperaatiot ovat valtion arvopapereiden osto ja myynti keinona laajentaa tai supistaa pankkijärjestelmän rahan tarjontaa. Nämä arvopaperit ostetaan ja myydään avoimilla markkinoilla keinona lisätä rahaa rahan pankkijärjestelmään talouskasvun edistämiseksi. Niitä käytetään myös myymään arvopapereita ja ottamaan rahaa maan rahan tarjonnasta taloudellisen supistumisen aikaansaamiseksi.
vinkkejä
-
Laita hyvin yksinkertaisesti; Avomarkkinaoperaatiot määritellään arvopaperien ostoon ja myymiseen avoimilla markkinoilla kansallisen keskuspankin toimesta. Tämä on keskeinen väline, jota Federal Reserve käyttää rahapolitiikan toteuttamiseen.
Avomarkkinaoperaatioiden määrittely
Federal Reserve Bank, jota kutsutaan myös keskuspankiksi, tai Fed hoitaa avoimen markkinatoiminnan (OMO), johon liittyy arvopapereiden ostaminen ja myynti avoimilla markkinoilla välineenä ekspansiivisen tai supistuvan rahapolitiikan toteuttamiseksi. Federal Reserve käyttää tätä osto- ja myyntitoimintaa yhtenä kolmesta keskeisestä välineestä, joilla vaikutetaan tai muutetaan korkoja.
Federal Open Market Committee (FOMC) määrittelee tietyt lyhyen aikavälin tavoitteet, jotka keskuspankki toteuttaa OMO: n kautta. New Yorkin Federal Reserve Bankilla on kaupankäyntipiste, joka huolehtii varsinaisista avoimista markkinoista.
Näihin liiketoimiin liittyy rajallinen joukko arvopapereita, lähinnä valtion velkakirjoja, seteleitä ja joukkovelkakirjoja, ja New Yorkin keskuspankki julkaisee vuosittain vuosikertomuksen, joka sisältää yksityiskohtaiset tiedot OMO: n toimintaan kyseisenä vuonna.
Fed harjoittaa erityyppisiä OMO: ita käyttäen joitakin liiketoimia, joilla käsitellään siirtymäkysymyksiä markkinoilla ja muita tapahtumia pysyvien muutosten toteuttamiseksi. Yksityiskohtaiset tiedot New Yorkin pysyvän ja väliaikaisen OMO: n Federal Reserve Bankista löytyvät verkkosivuiltaan.
Federal Open Market -komitea
Liettuan avomarkkina-komitea tai FOMC on elin, joka päättää lyhyellä aikavälillä avoimien markkinoiden operaatioiden tavoitteista. FOMC toimii myös Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan laatijana.
Se kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa tai noin kuuden viikon välein. Uusia rahoitus- tai talouskehityksiä tarkastelemattomia tapaamisia voidaan myös järjestää tarvittaessa. FOMC julkaisee jokaisen säännöllisen kokouksen jälkeen poliittisen lausunnon, jossa kuvataan taloutta koskevaa päätöstä ja komitean asettamaa uutta politiikkaa, ja FOMC: n puheenjohtaja tiedottaa lehdistölle näistä päivityksistä neljä kertaa vuodessa.
Lehdistötilaisuudessa on tyypillisesti FOMC: n uusimpiin politiikkoihin liittyviä lisätietoja ja yksityiskohtia, ja se tarjoaa myös ajantasaisen kuvan sen nykyisistä talousennusteista.
FOMC: n ja sen pyytämien OMO: iden päätavoitteena on toteuttaa kaksi tärkeää makrotalouspolitiikan tehtävää. Näihin kahteen tehtävään kuuluu saavuttaa kansakunnan suurin työllisyys ja ylläpitää vakaa hintataso kuluttajille.
FOMC pyrkii saavuttamaan nämä tulokset määrittelemällä OMO: n toimet, jotka vaikuttavat lyhyen aikavälin korkoihin, perustuen vastaukseen, jonka se pitää sopivana käsitellä sen nykyistä näkemystä talouden tilasta, mukaan lukien mahdolliset muutokset sen taloudellisiin näkymiin.
Vuoden 2008 myrskyisistä markkinaolosuhteista lähtien FOMC on alkanut käsitellä myös pitkän aikavälin korkoja antamalla Fedille ostot suuria määriä valtion omistamia arvopapereita ja liittovaltion virastojen takaamia arvopapereita. pitkällä aikavälillä ja antaa enemmän tukea talouden elvyttämistoimille.
Avomarkkinaoperaatioiden mekaniikka
Mitkä ovat Fedin avoimet markkinat? Miten ne toimivat? Fed tai keskuspankki ostaa ja myy hallituksen liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja. Näitä kutsutaan valtiovarainministeriön seteleiksi, laskuiksi ja joukkovelkakirjalainoiksi. Tavoitteena on vaikuttaa rahan tarjontaan kiertämällä enemmän rahaa talouteen tai ottamalla rahaa pois taloudesta tarjonnan vähentämiseksi.
Haluttu tulos on vaikuttaa korkoihin ja siirtää ne joko suuremmiksi tai alemmiksi sen mukaan, mitä nykyisessä taloudellisessa ympäristössä tarvitaan. Kun Fed päättää ostaa arvopapereita, se tuo rahaa talouteen, mikä johtaa laajentumiseen, koska pankeilla on nyt enemmän rahaa lainaan, mikä auttaa kuluttajia käyttämään enemmän.
Kun Fed myy valtion velkaa, pankit ja sijoittajat luopuvat rahoistaan vastineeksi näistä arvopapereista, mikä poistaa rahaa taloudesta ja on esimerkki supistuvasta rahapolitiikasta.
Kun Fed ostaa arvopapereita, se maksaa niistä omalla rahallaan tililtäan. Tämä on merkittävä, koska Fed on ainoa elin, jolla on valtuudet tuoda rahaa sisään ja ulos olemassaolosta. Tämä yksikkö luo rahaa, vaikka se on tyypillisesti digitaalisessa muodossa kuin todellisissa laskuissa ja kolikoissa.
Myyjät ottavat Fedin rahat ja asettavat sen yksityisille pankkitileilleen. Sitten pankit käyttävät tätä rahaa lisäämään varantotilejä, ja tämä antaa heille mahdollisuuden tarjota enemmän lainoja asiakkailleen. Tämä lisää rahan tarjontaa, ja korot laskevat ainakin lyhyellä aikavälillä.
Toisaalta, kun Fed haluaa vähentää liikkeessä olevan rahan määrää, se toimii päinvastoin. Fed myy valtion arvopapereita tililtäan, ja ostajat käyttävät rahaa yksityisten pankkitiliensä kautta ostamaan nämä arvopaperit.
Yksityiset pankit poistavat tarkastukset ja lähettävät tulot Fedille. Yksityisillä pankeilla on nyt vähemmän rahaa asiakkaiden talletustileille ja vähemmän rahaa Federal Reserve -tililleen. Tämä vähentää yksityisten pankkien kykyä tarjota lainoja, ja vähemmän lainoja on vähemmän rahaa talouteen, mikä johtaa korkojen nousuun ainakin lyhyellä aikavälillä.
Yleiskatsaus rahapolitiikkaan
Rahapolitiikka viittaa mekanismiin, jota Fed käyttää vaikuttamaan siihen, kuinka paljon rahaa ja luottoa on saatavilla maan taloudessa. Luottojen ja rahan saatavuuden muutokset johtavat korkojen muutoksiin.
Korkotasot, joita kutsutaan myös luottokustannuksiksi, edistävät säästöjä ja investoivat, kun ne ovat korkeat. Kuitenkin, kun korko on korkea, se estää menoja.
Toisaalta matalat korot estävät säästämistä ja investointeja ja kannustavat samalla menoja. Esimerkiksi kuluttajat saavat halvempia luottoja ja halvempia lainoja. Kun käytettävissä olevien varojen ja luottojen määrä kasvaa liian nopeasti, yleiset hintatasot kasvavat myös inflaation myötä. Fed käyttää rahapolitiikkaa keskimääräisten korkojen laskemiseen pitämällä ne liian suurina tai liian matalina.
OMOn lisäksi Fed käyttää myös kahta muuta työkalua talouden korkojen säätämiseen. Nämä välineet ovat pankkivarantovaatimuksia ja diskonttokorkoa. Pankkivarantovaatimukset ovat määrä, joka on määritetty tietylle prosenttiosuudelle asiakkaiden talletuksista, että yksityisten pankkien on säilytettävä vakuusmuotona joko holvissa tai talletuksessa Fedille. Lisäksi Fed luottaa pankkeihin lyhyellä aikavälillä ja veloittaa heiltä kiinnostuksensa. Tätä korkoa kutsutaan diskonttokorkoksi.
Laajentuva rahapolitiikka
Laajentava rahapolitiikka on Fedin vahvistama politiikka talouden tarjonnan lisäämiseksi.
Kun rahan tarjonta kasvaa, tämä lisää kustannuksia, jotka lisäävät taloutta. Fed pitää korkotason alhaisina, mikä kannustaa yrityksiä ja yksityishenkilöitä ottamaan enemmän rahaa erilaisiin taloudellisiin hankkeisiin.
Fed voi alentaa valtion joukkovelkakirjojen korkoa korkoprosessin avulla. Tämä tekee varoista halvempia pankeille, jotka voivat sitten lainata enemmän rahaa kuluttajille. Laajentuva rahapolitiikka kuljettaa inflaatioriskiä, jos Fed nostaa rahan tarjontaa liian nopeasti, mikä johtaa tuotteiden ja palveluiden hintojen nousuun kuluttajille.
Valuuttapolitiikka
Monimutkainen rahapolitiikka on ekspansiivisen politiikan vastakohta. Fed toteuttaa tällaisia toimia, kun talouskasvu tapahtuu nopeudella, joka liikkuu liian nopeasti ja aiheuttaa inflaatiota. Väkivaltaista rahapolitiikkaa voidaan käyttää kontrolloimaan ja hidastamaan taloutta hintojen vakauden lisäämiseksi.
Esimerkiksi vahvassa taloudessa, jossa työttömyysaste laskee liian alhaiseksi, ja yritykset eivät löydä työntekijöitä, tämä luo sitä, mitä taloustieteilijät kutsuvat inflaatiokuiluksi. Tyypillisiä välineitä, joilla vähennetään kuilua, ovat OMO: t, vähentyneet valtion menot muilla aloilla ja veronkorotukset.
Kun hallitus alentaa menojaan, se vähentää tavaroiden ja palvelujen kysyntää, mikä alentaa kansakunnan kokonaiskysyntikäyrää. Veronkorotukset vähentävät kysyntää ja hidastavat taloutta, koska kuluttajille jää vähemmän rahaa viettää ja investoida, mikä myös vähentää maan kokonaiskysyntää. Kysynnän väheneminen johtaa talouden supistumiseen.
Alennuskorko
Diskonttokorkona määritellään korko, jonka eräät pankit maksavat lainansaadaakseen Fediltä. Diskonttauskorkoa päivitetään 14 päivän välein. Fed voi hallita käytettävissä olevan rahan tarjontaa muuttamalla diskonttauskorkoa, mikä vaikuttaa inflaatioon ja korkoihin yleisesti.
Diskonttokoron nostaminen tarkoittaa, että pankkien on maksettava enemmän rahaa lainasta Fediltä. Esimerkiksi, jos pankin varannot laskevat Fedin vaaditun tason alapuolelle, sen on lainattava rahaa kattamaan puute. Tämä prosessi ei kuitenkaan ole optimaalinen, ja pankit haluavat lainata rahaa toisiltaan lyhyen aikavälin tarpeisiin.
Kansallisten alueiden keskuspankit määrittävät diskonttokorot. Kolme erilaista diskonttauskorkoa on olemassa; ensisijaiset luotot, toissijaiset luotot ja kausiluontoiset luottokorot, joilla kullakin on eri korko.
Ensisijaista korkoa sovelletaan lyhytaikaisiin lainoihin, jotka yleensä toteutetaan vain yön yli, pankeille yleensä hyvässä taloudellisessa tilanteessa. Pankit, jotka eivät kykene vastaamaan ensisijaisen luoton kelpoisuuteen ensisijaisen diskonttokoron perusteella, voivat hakea toissijaista luottoa rahoilleen lyhytaikaisiin tarpeisiin tai auttaa missä tahansa vakavassa rahoituskysymyksessä. Alueelliset keskuspankit tarjoavat kausiluottoja pienille pankeille, jotka kokevat vuosittain rahoituksen vaihtelut, kuten kausiluonteisissa lomakohteissa tai maatalousyhteisöissä sijaitsevat pankit.
Ensisijainen luotto-diskonttokorko on yleensä vain lyhytaikaisen markkinakoron yläpuolella ja toissijainen korko on korkeampi kuin ensisijainen luottokorko. Kausiluonteinen diskonttokorko määritetään ottamalla huomioon tiettyjen markkinahintojen keskiarvo. Kaikki alueelliset liittovaltion varantopankit säilyttävät yleensä samat diskonttauskorot kullekin kolmelle ohjelmalle.
Pankkitalletukset
Pankkilaitosten on säilytettävä tietty määrä rahaa varaukseen talletustensa vastuuta vastaan. Toisin sanoen pankilla on oltava riittävästi käteisvaroja tiettyyn määrään asiakkaan vetäytymismääriä varten, joka on määritetty prosentteina talletuksen kohteena olevien varojen kokonaismäärästä. Kun pankit käyttävät tätä suojaa, Fed sallii niiden myöntää lainoja asiakkaille prosenttiosuutena käteisvaroista.
Fed käyttää pankkitalletuksia rahapolitiikan välineenä sekä diskonttokoron ja avomarkkinaoperaatioiden kanssa. Esimerkiksi kun Fed alentaa pankkien varantovelvoitetta, tämä vapauttaa rahaa ja edistää ekspansiivista rahapolitiikkaa. Toisaalta, kun Fed nostaa varantovelvoitetta, tämä toimenpide vähentää likviditeettiä tai käytettävissä olevaa rahaa ja jäähdyttää nopeasti muuttuvan talouden. Tämä on supistava rahapolitiikka.
Federal Reserve -valtuusto on ainoa yksikkö, jolla on valtuudet muuttaa pankkivarantovaatimuksia. Pankkien on säilytettävä varauksensa käteisellä omassa holvissaan tai talletettava niiden alueelliselle keskuspankille. Jos pankilla on ylimääräistä rahaa varaukseen, se saa korkomaksun Fediltä.
