Diskontattu kassavirta-analyysi laskee tulevan kassavirran nykyarvon, joka voi olla epätasaista, jatkuvaa tai tasaisesti kasvavaa yrityksen olemassaolon eri kohdissa. Yrityksen arvo on sen rahavirtojen nykyarvo ennustejaksolla, joka on yleensä muutama vuosi, koska et voi ennustaa tarkasti liian pitkälle tulevaisuuteen ja jäännösarvon nykyarvoa. Se tunnetaan myös terminaaliarvona, se on kassavirtojen nykyarvo terminaalivuoden jälkeen, joka on ennustejakson viimeinen vuosi.
Rahavirtalaskenta
Hanki vuoden nettotulos, joka vastaa myyntiä vähennettynä toimintakuluilla, koroilla ja veroilla.
Lisää takaisin poistot, koska se on ei-rahallinen kulu. Poistot ovat käyttöomaisuushyödykkeen hankintamenon käyttöaikana.
Säädä käyttöpääoman muutoksia edellisvuodesta. Vähennä positiivinen muutos ja lisää negatiivinen muutos käyttöpääomaan, joka on lyhytaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen välinen ero.
Vähennä suunnitellut investoinnit, kuten kunnostukset ja kunnossapito, saadakseen kassavirtaennusteet vuosittain.
Jäännösarvo
Arvioi kunkin vuoden rahavirran kasvuvauhti ennustejaksolla. Voit käyttää ennusteiden historiallisia kasvuvauhtia tai alan kasvuvauhtia. Voit myös arvioida tulo- ja kuluerien kasvuvauhtia erikseen ja laskea sitten vuotuisen kassavirran.
Määritä diskontatun rahavirran analyysin diskonttokorko. New Yorkin yliopiston professori Ian H. Giddy ehdottaa, että tämä korko heijastaa liiketoiminta- ja sijoitusriskejä. Valitse korko, joka laskee jonkin verran lainanottokustannusten ja oman pääoman ehtoisten sijoittajien odottaman tuoton välillä, mikä voisi olla päämarkkinaindeksin keskimääräinen tuotto, kuten Dow Jones Industrial Average.
Laske päätearvo projektioajan lopussa. Se on kassavirran nykyarvo terminaalivuoden jälkeen, joka on ennustejakson viimeinen vuosi. Jatkuvasti kasvava kassavirta pysyvyyteen on jäännösarvo CF (1 + g) / (r - g), jossa "CF" on terminaalivuoden kassavirta, "r" on diskonttokorko ja " g "on kassavirran kasvu. Jatkuvan kassavirran kannalta kaava yksinkertaistaa CF / r: ksi, koska "g" on nolla. Esimerkiksi jos terminaalivuoden kassavirta on 1000 dollaria, diskonttokorko on 5 prosenttia ja kasvuvauhti on 2 prosenttia, jäännösarvo on $ 1000 (1 + 0,02) / (0,05 - 0,02) tai 34 000 dollaria.
Laske päätearvon nykyarvo diskonttaamalla se takaisin nykyiseen arvoon. Säännöllinen nykyarvon kaava on CF / (1 + r) ^ t, jossa "CF" on vuoden "t" kassavirta. Lopuksi, esimerkki, jos terminaalivuosi on viisi, jäännösarvon nykyarvo on noin 26 640 dollaria $ 34,000 / (1 + 0,05) ^ 5 = $ 34,000 / 1,05 ^ 5 = $ 26,640.
