Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen pääoman tehokkuuden mittari. Se on yksi monista suhdeluvuista, joita käytetään johdon laskentatoiminnassa sen varmistamiseksi, että yritys on taloudellisesti taloudellisesti. ROE ei kuitenkaan kerro koko tarinaa, ja se voi antaa väärän ja väärän kuvan liiketoiminnasta, jos sitä ei oteta huomioon muilla indikaattoreilla.
Mikä on ROE?
Oman pääoman tuotto on suhde, joka lasketaan jakamalla nettotuotto omaan pääomaan kirjattavalla arvolla. Kuten useimmat suhteet, se on kaikkein hyödyllisin, kun katsotaan ajan mittaan, jos ROE kasvaa tai laskee. ROE: n tarkoituksena on osoittaa, kuinka tehokkaasti yhtiö käyttää omistajiltaan saamaansa pääomaa tuottamaan sijoittajille tuottoa. Koska nettotuloja voidaan käsitellä monin eri tavoin, ROE ei kuitenkaan ole luotettava tehokkuuden indikaattori, kun sitä käytetään yksinään.
Vivutuksen vaikutus
Yhtiöllä on kaksi vaihtoehtoa, kun se haluaa kerätä varoja voittojen parantamiseksi. Se voi ottaa velkaa tai se voi ottaa uusia osakkeenomistajia. On tärkeää, että yritys pystyy käyttämään tätä sijoitusta tehokkaasti lähteestä riippumatta. ROE heijastaa kuitenkin vain yhtiön osakesijoitusten tuloksia. Tämä tarkoittaa sitä, että yritys voisi olla voimakkaasti käytettävissä riskialttiilla veloilla, ja se näyttää paranevan ROE: n, jos velka synnyttää tuloja. ROE: tä on tarkasteltava muilla toimenpiteillä, kuten sijoitetun pääoman tuotolla, jotta voidaan esittää tasapainoisempi tilannekuva yrityksestä.
Negatiivinen ROE käynnistysvaiheessa
Toinen tilanne, jossa ROE tuottaa epätavallisia tuloksia, on käynnistysvaihe. Yrityksillä, joilla on valtava tulevaisuuspotentiaali, voi olla ensimmäisten vuosien aikana nettotuloja tai negatiivisia tuloja, vaikka niillä on merkittäviä osakasinvestointeja. Näiden yritysten ROE on nolla tai jopa negatiivinen. Tämä ei kerro koko yrityksen tarinaa ja minimoi sen potentiaalin tiellä. Analyytikon on tarkasteltava, kuinka kauan osakepääoma on ollut olemassa, jotta saataisiin luotettavasti esiin uusia yrityksiä. Uudempi pääoma kestää kauemmin, kun alempi rivi kasvaa, mikä nostaa ROE: ta.
subjektiivisuus
ROE-laskenta perustuu pikemminkin nettotuloihin kuin tuloihin. Nettotuotot määritellään tuloiksi vähennettynä kuluilla. Tulot ovat yksinkertaisia ja useimmille sijoittajille helposti ymmärrettäviä. Kustannukset ovat kuitenkin monien manipulointien kohteena yhtiön kirjanpitopolitiikassa, sekä tarkoituksellisesti että tahattomasti. Esimerkiksi yrityksellä, jolla on huomattavia määriä pääomavaroja, on suuret poistokustannukset, mikä alentaa ROE: ta verrattuna vähemmän omaisuutta omistavaan yritykseen.Milloin ja miten yritys päättää kirjata omaisuuserät, vaikuttaa myös ROE: hen, vaikka sillä ei ole vaikutusta yhtiön yleiseen taloudelliseen hyvinvointiin.
