Markkinakertoimien analyysi on taloudellinen mallintamismenetelmä arvon määrittämiseksi omaisuudelle tai yritykselle. Markkinakertojen analyysiä kutsutaan myös suoraksi vertailuanalyysiksi tai vertailukelpoiseksi yritysten analyysiksi. Vaihtoehtoisena lähestymistapana diskontattuun kassavirran arvostukseen markkinakertojen analyysi käyttää vertailukelpoisia yrityksiä arvioiden suunnitteluun.
Henkilöllisyystodistus
Markkinakertoimien analyysi voi verrata yrityksiä koon, toimialaluokituksen, taloudellisten suhdelukujen, asiakkaiden, kasvun, vipuvaikutuksen ja teknologian perusteella. Kun vertailuyritykset ovat erittäin samankaltaisia, saadaan luotettavuutta ja taloudellista analyysiä. Yleensä rahoitusanalyytikko määrittää, mitkä vertailutekijät ovat tärkeimpiä, ja toteaa, että yritykset, jotka ovat samankaltaisia näiden tekijöiden perusteella. Esimerkiksi analyytikko voi päättää uuden yrityksen, joka luo Internetiä varten ohjelmistoa, voidaan parhaiten verrata muihin Internet-pohjaisiin yrityksiin tai ohjelmistoyrityksiin. Suuryrityksille, joilla on useita toimialoja tai ryhmiä, voidaan tehdä yksittäisten yksiköiden markkina-kerrannaisanalyysejä.
Koko
Markkinakertoimien analyysi voidaan suorittaa niin monta eri yritystä vastaan kuin tarvitaan luotettavan arvostuksen saamiseksi. Yleisen viitekehyksen kannalta voidaan suorittaa yksi yritysanalyysi. Kriittisempää analyysiä ja korkeaa tarkkuustasoa varten olisi toteutettava markkinoiden moninkertainen analyysi merkittävää määrää saman alan yrityksiä vastaan.
Askeleet
Markkinakertoimien analyysi vie jokaisen yrityksen vertailtavaksi ja laskee ensisijaiset vertailusuhteet. Vakio-osuuksiin sisältyvät likviditeettisuhteet, omaisuuden liikevaihdon suhdeluvut, rahoituskannan suhteet, kannattavuussuhteet ja osinkopolitiikan suhde. Vertailusuhteiden keskiarvo suoritetaan ja se johtaa arviointiarvoon. Saadun arvon perusteella analyytikko tekee arvioinnin, joka perustuu ei-rahoituksellisiin indikaattoreihin ja voi tehdä oikaisuja vastaavasti. Esimerkiksi, jos analyytikko tietää, että yritys on hiljattain tehnyt suuren hankinnan, joka on heikentänyt taloudellisia tuloksia tilapäisesti, hän voi tehdä muutoksia analyysiin.
hyötyjä
Markkinakertojen analyysit on helppo ymmärtää, soveltaa ja käyttää, koska rahavirtoja ei tarvitse suunnitella. Tiedot ovat myös helposti saatavissa julkisesti noteerattujen yritysten julkaisemista raporteista, kuten 10-K-esityksiä tai vuosikertomuksia. Markkinakertoimien analyysi on yleisesti käytetty väline oikeudellisessa ja investointipankkialalla.
varoitukset
Voi olla vaikeaa löytää hyviä vertailukelpoisia yrityksiä vastaamaan analyysialan yritystä. Ilman vastaavaa yritystä tulokset voivat olla epäluotettavia ja ne voivat johtaa monenlaisiin arvostuksiin. Markkinakertoimien analyysi ei sisällä myöskään rahan aika-arvoa ja pääomakustannuksia yrityksen arvostuksesta. Esimerkiksi markkinakertojen analyysi ei sisällä rahoituskustannuksia ja korkoja.
näkökohdat
Markkinakertoimien analyysi on hyvä työkalu, kun vaihtoehtoinen arvostusmenetelmä ei ole tarkoituksenmukaista johtuen yrityksen lyhyestä hallintokaudesta tai nopeasta kasvusta. Vertailuluvut olisi otettava samalta ajanjaksolta jokaiselta yritykseltä, jotta ulkopuoliset kausivaihtelut tai rahoitusmarkkinoiden vaihtelut voidaan jättää pois.
