Yrityksen velkakapasiteetti on sen kyky ottaa lisää velkaa ja palvella olemassa olevaa velkaa. Velkakapasiteetin analysointi auttaa organisaatioita määrittämään, kuinka paljon lisävelkaa he voivat antaa ennen kuin se nostaa lainanantajien ja luottoluokituslaitosten huolenaiheet. Analyysitulokset voidaan julkistaa sidosryhmille velanhoitokattavuuden suhteen - tulot ennen korkoja ja verokustannuksia jaettuna korkokuluilla - ja julkisen sektorin organisaatioille nettovelka henkeä kohti - kokonaisvelka miinus rahavarat jaettuna väestö.
Merkitys
Valtion virastot, kuten kunnat, eivät voi antaa osakkeita suurten hankkeiden, kuten uusien moottoriteiden, rahoittamiseksi. Niiden on usein annettava velkaa varojen keräämiseksi. Yksityisen sektorin yrityksillä on enemmän joustavuutta, mutta varainhankinta erityisesti matalan korkotason ympäristössä antaa niille mahdollisuuden hankkia varoja luopumatta valvonnasta. Liiallinen velka rajoittaa organisaation joustavuutta budjetti- ja investointipäätöksissä, ja se voi johtaa luottoluokituksen alenemiseen, mikä yleensä tekee luotonannosta vaikeampaa ja kalliimpaa.
analyysi
Texas A&M -yliopiston professori John C. Groth käyttää pääomarakennetta käsittelevässä QFinance-artikkelissaan termejä "hyvä" ja "huono" velkakapasiteetti luonnehtia yritysten velkatasoja. Yhtiöllä, jolla on käyttämättömät hyvät velkakapasiteetit, on yleensä velkaantumisaste - kokonaisvelka jaettuna omalla pääomalla - alle 1, mikä tarkoittaa helpompaa saada varoja. Huono velkakapasiteetti rajoittaa joustavuutta ja julkisten yritysten osalta vaikuttaa haitallisesti osakekurssiin. Velkakapasiteetti on sidottu takaisinmaksukykyyn - pienyrityksille, kuten perheviljelmälle, tämä tarkoittaa riittävän kassavirran saamista velkojen maksamiseen. Rahoitussuhteet ovat osa tätä analyysiä. Esimerkiksi nykyinen suhde - lyhytaikaiset varat jaettuna lyhytaikaisilla veloilla - osoittaa, kuinka helposti yritys voi maksaa nykyiset laskunsa: mitä suurempi suhde on, sitä parempi. Velanhoitokattavuussuhde, joka tunnetaan myös nimellä korotettu korko, heijastaa, kuinka helposti yhtiö voi maksaa velkansa tuloistaan. Mitä suurempi tämä suhde on, sitä parempi yrityksen takaisinmaksukyky ja velkakapasiteetti. Konservatiiviset ja realistiset kassavirtaennusteet auttavat yrityksiä toteuttamaan asianmukaisia strategisia toimenpiteitä nykyisten ja tulevien velkakapasiteettiensa parantamiseksi.
strategiat
Järjestöt voivat käyttää useita strategioita optimaalisen velkakapasiteetin varmistamiseksi. Esimerkiksi säännöllisesti osinkoa maksava yritys voi vähentää osinkomaksuja kertyneiden voittovarojen lisäämiseksi ja velan ja omavaraisuusasteen alentamiseksi. Yritykset voivat myydä osan omaisuudestaan tai laskea liikkeeseen osakkeita velkojensa maksamiseksi. Laskevien korkotasojen aikana yritykset voivat ostaa vanhempia korkeampia velkojaan takaisin ja jälleenrahoittaa matalammin. Toimenpiteet, kuten konservatiivinen kassavirran budjetointi, kustannusten hallinta ja lainanoton rajoittaminen, ovat muita keinoja vähentää korkokuluja ja ylläpitää optimaalista velkakapasiteettia.
näkökohdat
Groth ehdottaa, että sijoittajien tulisi varoa yrityksen johdosta, joka käyttää velkaa omien etujensa edistämiseksi osakkeenomistajien etujen sijaan. Esimerkiksi johto voi satuttaa yritystä, jolla on liiallinen velka, jotta tase ei olisi houkutteleva potentiaalisille ostajille. Julkisella sektorilla velkakapasiteettianalyysin olisi oltava tasapainossa julkisen politiikan tavoitteiden kanssa. Esimerkiksi äänestäjien valtuuttamat toimenpiteet on toteutettava velkasuhteista riippumatta.
