Velkakirjanhaltijat ja osakkeenomistajat edustavat yhtiön pääomarakenteen kahta ryhmää, joilla on hieman vastakkaisia etuja. Velkakirjanhaltijat ovat yhtiön velkojia ja saavat ensimmäisen vastikkeen yrityksen varoista yrityksen selvitystilassa. Osakkeenomistajat saavat viimeisimmän vastikkeen yhtiöiden selvitystilasta, eivätkä ne saa usein osakkeita. Osakkeenomistajalla on kuitenkin rajoittamaton sijoituksensa. Jos riskialtti hanke osoittautuu kannattavaksi, vain osakkeenomistajat hyötyvät. Velkakirjojen haltijat haluavat kuitenkin välttää riskin. Velkasopimusten tekeminen on yksi keino vähentää joukkovelkakirjalainojen haltijoiden ja osakkeenomistajien välisiä ristiriitoja, jotka molemmat jakavat taloudellisen riskin.
Tarvittavat kohteet
-
Velkasopimukset
-
Sinking-rahasto
Pidä hallituksen kokous joukkovelkakirjalainanhaltijan ja osakkeenomistajien edustajien kanssa. Päätä, mitkä velkasopimukset luovat ja äänestävät. Yleisesti ottaen kovenanttien pitäisi estää yritystä ottamasta liikaa velkaa, mikä pienentää yhtiölle aiheutuvaa taloudellista riskiä, joka hyödyttää velkakirjoja ja osakkeenomistajia.
Instituutin velkasopimukset. Perusvelkaantumisoikeus suojaa nykyisiä joukkovelkakirjoja. Se suojaa myös osakkeenomistajia, koska suuremmat korkomaksut tarkoittavat osakkeenomistajien käytettävissä olevan nettotulon alenemista. Esimerkiksi tyypillinen liitto voi vaatia yhtiötä ylläpitämään erityistä velkaantumisastetta, velan ja omaisuuden välistä suhdetta tai korkojen kattavuussuhdetta (tulos ennen korkoja ja veroja tai EBIT, jaettuna korkokuluilla).
Luo uppoamisrahasto, jonka avulla yritys voi vähentää velkatasoaan, jonka joukkovelkakirjalainanhaltijat ja osakkeenomistajat ovat sopineet tietyllä aikataululla. Upporahasto on rahaa, joka on varattu yrityksen velkaantumiselle. Yhtiö voi esimerkiksi ostaa osan avoimista joukkovelkakirjoistaan avoimilla markkinoilla.
vinkkejä
-
Toinen vaihtoehto on tarjota joukkovelkakirjalainanhaltijoille mahdollisuus osallistua yhtiön omaisuuteen, varsinkin jos yritys on erittäin kannattava. Yritykset, joilla on vahvat kasvunäkymät, suosivat velkojen liikkeeseen laskemista uusien osakkeiden liikkeeseenlaskuun, jotta vältetään osakepääoman heikkeneminen. Yhtiö voi tarjota vaihtovelkakirjalainoja, joiden avulla joukkovelkakirjalainanhaltija voi muuntaa velkansa korkoiksi yhtiön osakkeeksi. Tällä tavoin vaihtovelkakirjalainan tarkoituksena on tuoda joukkovelkakirjalainanhaltijoiden ja osakkeenomistajien edut yhteen.
