Liiketoimintaa voidaan rahoittaa velan tai oman pääoman avulla, ja jokaisella rahoitusmekanismilla on siihen liittyvät kustannukset. Yksi keino optimoida pääomarahoituksesi on ymmärtää osakekohtaisen tuloksen (EPS) ja tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) välinen suhde eri skenaarioissa. EPS-EBIT-analyysia käytetään usein päätettäessä siitä, rahoitetaanko hanke kiinteään rahoituslähteeseen vai käytetäänkö korotusta, jota lisäävät ulkoinen velka. Vertaamalla EBIT-arvoa, jolla molemmat vaihtoehdot ovat yhtäläiset, voit päättää, hyödyttääkö odotettu tuotto yhtä suunnitelmaa tai muuta.
Laske EPS: n arvot odotetun liikevoiton perusteella. EPS: n ja EBIT: n välinen suhde on:
EPS = (EBIT - i) (1 - t) / n
"I" -parametri on velan korko, "t" -parametri on verokanta, ja "n" on osakkeiden lukumäärä.
Kuvaa vaihtoehtoisten rahoitussuunnitelmien EPS-EBIT-käyrät samalla akseliryhmällä, jolloin EBIT on riippumaton muuttuja, piirretty x-akselille ja EPS on riippuva muuttuja, piirretty y-akselille.
Ratkaise se kohta, jossa käyrät leikkaavat. Tätä kutsutaan välinpitämättömyyspisteeksi, ja velan tarjoaman rahoituskannan odotettavissa oleva liikevoitto on vähimmäismäärä.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
Varoitus
Useimmat eri tekijät määrittävät sopivimman taloudellisen skenaarion. EPS-EBIT-käyrän graafinen kuviointi mahdollistaa vain sen, että määritetään tasapiste, jossa rahoitusvaihtoehdot ovat vastaavia.
