Yksinkertaisesti sanottuna pääomasijoittaja on joku, joka sijoittaa kehittyviin yrityksiin, jotka eivät voi saada pankkilainaa jostain syystä. Nämä yritykset tarvitsevat yleensä sekä ohjausta että rahoitusta ja tarjoavat uutta, elinkelpoista tuotetta tai palvelua, jolla on vahva etu kilpaileviin yrityksiin nähden (jos sellaisia on lainkaan). Suurin osa pääomasijoituksista tulee yrityksiltä, ja koska tällaiset investoinnit katsotaan merkittäviksi riskeiksi, myös sijoitetun pääoman tuotto voi olla melko merkittävä.
Mitä riskipääomasijoittaja tarkoittaa?
Riskipääomasijoittajat ovat sijoittajia, jotka tarjoavat rahoitusta käynnistysyrityksille tai kasvaville pienyrityksille, joilla voi olla lupaavia ideoita tai teknologioita investoida, mutta joilla ei ole tarpeeksi vakuuksia, kassavirtaa tai joilla on liian korkea riskiprofiili yritysluoton tai muiden muotojen saamiseksi rahoitusta. Vaikka nämä investoinnit ovat riskialttiita, pääomasijoittajat ovat yleensä varakkaita säästäakseen mahdolliset tappiot (jopa ne, jotka ovat huomattavia), ja niillä on asiantuntemusta, joka auttaa nuoria yrityksiä. Tämän seurauksena sijoitusten tuotto on paljon korkeampi kuin pääomasijoittajan tavanomainen sijoitusmahdollisuus, kuten varastot.
Vaikka alan yritys voisi teknisesti saada sijoituksia pääomasijoittajan kautta, suurin osa riskipääomasta menee teknologiateollisuuden yrityksille.
Miten riskipääomasijoittajat toimivat
Vaikka useimmat ihmiset näkevät pääomasijoituksia yhdestä varakkaasta yksilöstä, suurin osa siitä on peräisin ammattimaisesti hoidetuista yrityksistä, jotka voivat olla joko julkisia tai yksityisiä. Nämä yritykset toimivat yksinomaan kannattavien yritysten etsimiseksi investoimalla siihen, mikä tarjoaa yritykselle monille sijoittajille korkean tuoton.
Riskipääomasijoituksia rahoittavat varakkaat yksityishenkilöt, eläkerahastot, säätiöt ja vakuutusyhtiöt, jotka yhdistävät rahansa yhdessä. Tässä liiketoimintarakenteessa kaikilla kumppaneilla on osarahoitus koko rahastosta, mutta yritys itse päättää, mihin rahat sijoitetaan. Vaikka numerot vaihtelevat yrityksen mukaan, noin 20 prosenttia voitoista maksetaan niille, jotka hallinnoivat yritystä, kun taas loput menee kumppaneille. Yhtiö voi myös ansaita hallintopalkkioita sen osuudesta voitoista.
Vaikka näitä yrityksiä hallinnoitiin kerran pankkiirien ja entisten yrittäjien tasapainossa, pankkiirit saavat yhä enemmän ulospäin, koska kokemus tietystä toimialasta on suurelta osin osoittautunut hyödyllisemmäksi riskipääomayhtiöille kuin taloushallinnon kokemus. tärkeää yrityksen alkuvaiheessa. Koska pääomasijoitusyhtiöt auttavat sijoittamaansa yrityksiä, sekä teollisuuden että sen tärkeimpien toimijoiden tuntemus voi olla merkittävä etu sekä yritykselle että varoja hakeville yrityksille.
Nämä yritykset voivat vaihdella pienistä yrityksistä, ja niissä on vain muutama miljoona sijoittajaa, joilla on vain muutama miljoona dollaria ja jotka siirtyvät muutamiin yrityksiin vuosittain valtaviin yrityksiin, joissa on paljon sijoittajia, miljardeja dollareita varoja ja investointeja satoihin yrityksiin.
Jos etsit riskipääomaa?
Kuten kaikki muutkin, riskipääoman käyttämiseen liiketoiminnan rahoittamiseen on monia etuja ja haittoja, ja se on päätös, jota ei pitäisi tehdä kevyesti. Ilmeisin haittapuoli on se, että riskipääomaan liittyvä suuri riski tuottaa suuria tuottoja, joten jos yrityksesi toimii hyvin, sinun on todennäköisesti luovuttava 25 prosenttia tai enemmän voitoista. Siksi useimmat yritykset, jotka voivat hakea liikelainaa, joutuvat taloudellisesti paljon paremmin, jos he suuntautuvat pankkiin eikä pääomasijoitusyhtiöön. Toisaalta, jos et voi saada pankkilainaa, varsinkin yhtä suurta, jotta voit saavuttaa liiketoimintasi tavoitteet, riskipääomarahoitus voi olla ainoa vaihtoehto.
Toinen haittapuoli, jonka mukaan pääomasijoittajan turvaaminen yrityksellesi on, on se, että useimmat sopimukset ovat menettäneet suurimman osan yrityksesi osakkeista tai luopuvat veto-oikeuksista. Monet pääomasijoitusyhtiöt eivät hyväksy sopimusta, joka jättää heille alle 50 prosenttia osakkeista. Tämä johtuu siitä, että he haluavat saada enemmistön äänioikeuksista yhtiössä, jotta ne voivat ohjata yritystä ansaitsemaan suurimman voiton sijoituksistaan. Yritys osallistuu yleensä aktiivisesti liiketoimintaan tarjoamalla hallituksen jäsenelle ja osallistumalla kaikkiin merkittäviin johtamispäätöksiin, mukaan lukien niihin, joihin liittyy lisärahoitusta, suuria liiketoimintamenoja, myyntiä tai päätöstä julkistaa. Jos et halua luopua yrityksesi hallinnasta, kannattaa ehkä välttää riskipääomaa, jos se on mahdollista. Jos tämä on ongelma sinulle, voi olla parempi etsiä angelin sijoittaja, jos voit.
Koska pääomasijoitusyhtiö auttaa ohjaamaan yritystäsi, se voisi olla hyötyä monille nuorille yrityksille ja kokemattomille toimitusjohtajille, vaikka pääomasijoittajilla on yleensä laajaa tietoa alalla ja se voi usein ohjata yritystä vaikeina aikoina, jotka voivat upottaa monia yrityksiä. Monet yritykset etsivät pääomasijoituksia ei pelkästään taloudellisista syistä, vaan myös hankkivat arvokasta tietoa ja kokemusta jokaiselta, joka tekee kaikkensa, jotta he voisivat onnistua.
Huomattavana esimerkkinä Bill Gates etsi riskipääomasijoittajaa Dave Marquardtia, joka auttoi Microsoftia vuonna 1981, vaikka yhtiö ei tarvinnut tuolloin taloudellisia investointeja. Marquardt oli ainoa pääomasijoittaja, joka investoi Microsoftiin ja pysyi yhtiön hallituksessa yli 30 vuotta.
Riskipääoman hankkiminen
Joka hetki on luultavasti tuhansia yrittäjiä ja keksijöitä, jotka ajattelevat "miten löydän pääomasijoittajan?" Suurin osa yrityksistä ei kuitenkaan saa riskipääomarahoitusta, ja yritykset ovat uskomattoman valikoivia siitä, mitä yrityksiä ja tuotteita he sijoittavat. Yhdysvaltojen pienyritysten hallinnon mukaan alle 1,1 prosenttia yrityksistä rahoitetaan riskipääomalla. Useimmat yritykset rahoittavat yritysten omistajat tai enkeli-sijoittajat.
Yleisesti ottaen yritykset, jotka vetoavat pääomasijoittajiin, ovat käynnistysvaiheessa elinkelpoisia ja ainutlaatuisia tuotteita tai palveluita, joilla on suuri potentiaalinen markkina ja vahva kilpailuetu. Tämän lisäksi pääomasijoittajat etsivät yleensä yrityksiä sellaisilla toimialoilla, joita he jo tuntevat ja joilla on vahva johtoryhmä. He myös rajoittavat usein investointejaan yrityksiin, jotka antavat heille enemmistöosuuden yhtiöstä, jotta he voivat ohjata suuntaa.
Miten riskipääomasijoittajat tekevät rahaa
Mitä tulee pääomasijoittajiin, sijoittaja saa rahoitusta osakeyhtiöstä yhtiössä.Yleisesti ottaen sijoituskohteisiin liittyvien riskien vuoksi riskipääomayhtiöt odottavat saavansa sijoituksestaan 25 prosenttia tai enemmän. Suurin osa näistä investoinneista on pitkäaikaisia, ja ne kestävät tyypillisesti viisi-kahdeksan vuotta, koska se kestää käynnistyksen riittävän kypsäksi, jotta pääomasijoitusyhtiö voi nähdä, millaisia tuottoja se etsii. Ja menestyvä yritys saa usein joko ostoksen tai julkisuuden tässä vaiheessa.
Joissakin tapauksissa pääomasijoittaja pidättää osakkeitaan, jos hän katsoo investoinnin tuottavan johdonmukaisesti korkeaa tuottoa, mutta useimmissa tapauksissa sijoittaja luopuu omistusoikeudestaan silloin, kun yritys on julkinen tai myydään. Näin sijoittaja voi ottaa tulonsa ja sijoittaa uuteen mahdolliseen käynnistysyritykseen.
Jos yritys epäonnistuu, pääomasijoittaja kärsii suurista tappioista ja usein ei pysty palauttamaan investoitua rahaa. Siksi useimmat pääomasijoittajat ovat joko uskomattoman varakkaita ja voivat varata tällaisia taloudellisia tappioita tai osallistua riskipääomayhtiön muodostamaan pooliin.
Pääomasijoittaja Versus Angel Investors
Riskipääomasijoittajat ja enkeli-sijoittajat ovat samankaltaisia, koska ne tarjoavat sekä taloudellisia investointeja, ohjausta että muuta apua nuorille yrityksille. Suurin ero näiden kahden välillä on se, että vaikka pääomasijoittaja haluaa yleensä ottaa määräysvallan yhtiöön, siksi he ovat usein lempinimeltään "viljelijöistä kapitalisteja", enkeli sijoittaja vain välillisesti toimii neuvonantajana yhtiössä, Siksi sitä kutsutaan "enkeli-sijoittajaksi".
Toinen merkittävä ero on se, että vaikka suurin osa pääomasijoituksista tulee pikemminkin yrityksistä kuin yksilöistä, useimmat enkeli-sijoittajat ovat yksinkertaisesti varakkaita yksilöitä, vaikka muutamat toimivat hyvin pienissä ryhmissä.
Tunnettuja esimerkkejä riskipääomasijoittajista
Kuten Dave Marquardt investoi Microsoftiin, monet maailman suurimmista teknologiayrityksistä luotiin pääomasijoittajien avustuksella. Muutamia tunnetuimmista pääomasijoittajista ovat Jim Breyer, joka oli Facebookin varhainen sijoittaja; Twitterin sijoittaja Peter Fenton; Jeremy Levine, suurin sijoittaja Pinterestissä ja ensimmäinen sijoittaja Facebookissa; Chris Sacca, varhainen sijoittaja sekä Twitterissä että Uberissa. Tunnetuissa pääomasijoitusyhtiöissä Accel Partners on investoinut Facebookiin, Etsyyn ja Dropboxiin ja hallinnoi yli 6 miljardia dollaria yhdistettyihin varoihin, ja GV (aiemmin tunnettu nimellä Google Ventures) on Googlen riskipääomayhtiö, joka on investoinut sekä Uberiin että Slackiin.
Riskipääoman historia
Harvardin ohjaaja ja investointipankki Georges Doriot aloittivat ensimmäisen julkisesti omistetun pääomasijoitusyhtiön American Research and Development Corporationin (ARDC) vuonna 1946. Tämä oli ensimmäinen kerta, kun käynnistyksellä oli mahdollisuus hankkia rahaa yksityisistä lähteistä varakkaiden perheiden ohella. Rockefellers tai Vanderbilts. Koulutuslaitokset ja vakuutusyhtiöt sijoittivat miljoonia ARDC: n kautta. Doroit tunnetaan nyt "riskipääoman isänä".
ARDC: n entiset työntekijät aloittivat riskipääomayhtiöiden, kuten Morgan Holland Venturesin ja Greylock Venturesin, ja monet muut yritykset kopioivat tämän mallin. Nämä varhaiset yritykset olivat perustajia siitä, mitä lopulta kasvoi nykyisin tunnettu pääomasijoitusala.
Yksi ensimmäisistä suurista pääomasijoitetuista start-up-yrityksistä oli Fairchild Semiconductor, jota pidettiin tällä hetkellä erittäin riskialttiina investoinneina, sillä se oli yksi ensimmäisistä puolijohdeyrityksistä. Lopulta yhtiöistä tuli yksi menestyksekkäimmistä yrityksistä ja auttoi luomaan mallin menestyksekkäille kumppanuuksille pääomasijoittajien ja kehittyvien teknologiayritysten välillä San Franciscon Bay Arean alueella.
Riippumattomien pääomasijoitusyhtiöiden määrä kasvoi 1960-luvulla ja 1970-luvulla, ja se nousi 1970-luvun lopulla ja 1980-luvun alussa Applen kaltaisten yritysten menestyksellä. Monet yritykset alkoivat julkaista joitakin ensimmäisistä tappioistaan 1980-luvun puolivälissä sen jälkeen, kun teollisuus oli ylikyllästynyt kilpailulla sekä Yhdysvalloissa että sen ulkopuolella, ja kaikki pyrkivät löytämään seuraavan Microsoftin tai Applen. Riskipääomarahoitus alkoi hidastua tässä vaiheessa, mutta 1990-luvun puolivälissä teollisuus alkoi piristyä uudelleen, jotta hän sai osuman kovasti 2000-luvun alussa, kun dot-com-kuplan puhkeaminen. Kun markkinat alkoivat jälleen vakautua, pääomasijoittajat palasivat täysipainoisesti ja menestyvät nyt sosiaalisen median, biolääketieteen, mobiilin ja muiden modernien teknologioiden ansiosta.
