Kun kaksi osapuolta sopii tuotteen ostamisesta tai myymisestä tietyllä hinnalla, mutta tosiasiallinen tapahtuma tapahtuu jossakin muussa päivässä tulevaisuudessa, se on termiinisopimus. Spot-sopimus on silloin, kun tuote ostetaan tai myydään välittömästi sen nykyiseen hintaan, kun taas termiinisopimukset hinnoitellaan palkkiona tai alennuksella spot-korkoon. Ennakkosopimukset antavat sijoittajille mahdollisuuden lukita omaisuuserän hinta sopimuksen tekopäivänä. Tästä tulee hinta, jolla tuote toimitetaan tulevaisuudessa. Tämä sopimushinta on voimassa riippumatta siitä, onko todellinen hinta nousu tai lasku.
vinkkejä
-
Yritykset käyttävät usein termiinisopimuksia, kun ne käyvät ulkomailla ja haluavat lukita edulliseen valuuttakurssiin.
Suojaus valuuttakurssimuutoksilta
Tulosopimuksia, jotka ovat eräänlainen johdannaisinstrumentti, voidaan käyttää tehokkaina suojauksina esimerkiksi maatalouden aloilla. Viljelijät käyttävät niitä suojelemaan riskiltä, että viljelyhinnat laskevat ennen kuin ne voivat hakea satoa. Esimerkiksi viljelijä istuttaa vehnän satoa ja odottaa, että sato tuottaa sadonkorjuun sadonkorjuun aikana.
Jotta suojautuisi lämmön hinnan alenemisen riskiltä, hän myy koko 10 000 bushelsia, jotka hän odottaa saavansa ostajalle, ennen varsinaista sadonkorjuuta. Osapuolet sopivat ja vahvistavat vehnänhärän hinnan, ja toimitus tehdään viiden kuukauden kuluttua kauppasopimuksen tekopäivästä. Rahat eivät muutu käsissä tällä hetkellä. Viljelijä on suojautunut mahdollisilta valuuttakurssimuutoksilta ja vehnämarkkinoiden laskusta.Tietysti hän ottaa myös riskin siitä, että vehnän hinta nousee ja hän hukkaa korkeamman hinnan sadosta.
Riskien suojaaminen
Monille ihmisille riskienhallinta on ensisijainen motivaatio termiinisopimuksille. Yhtiön rahastonhoitajat käyttävät termiinisopimuksia suojaamaan valuuttamääräiseen vaihtoon liittyviä riskejä. Esimerkiksi yhdysvaltalainen yritys aiheuttaa kustannuksia dollareina työvoimasta ja valmistuksesta. Se myy eurooppalaisille asiakkaille, jotka maksavat euroina, ja yhtiöllä on kuuden kuukauden toimitusaika tavaroiden toimittamiseen. Tässä tapauksessa yhtiö on vaarassa valuuttakurssien epävarmasta vaihtelusta. Yhtiö käyttää termiinisopimusta, jolla se lukitsee tuotteen myyntihinnan kuuden kuukauden kuluessa tämän päivän valuuttakurssilla.
Oletusarvo
Ennakkosopimukset ovat kahden osapuolen välinen yksityinen sopimus ilman standardointia. He eivät saa kauppaa pörsseissä, ja koska jokainen sopimus on mukautettu, kolmannet osapuolet eivät ole kiinnostuneita ostamaan niitä, joten niitä ei voi myydä uudelleen. Myyntisopimuksella ei ole välitöntä velvoitetta, mutta kun aika siirtyy eteenpäin, toimitushinta, joka on asetettu sopimuksen alkuperäiseen päivämäärään, voi muuttua.
Forvardisopimus voi lisätä arvoa yhdelle osapuolelle ja tulla vastuuksi toiselle, jos taustalla olevien omaisuuserien markkina-arvo muuttuu. Forward-sopimukset ovat nolla-summa, jossa, jos yksi henkilö tekee 500 dollaria, toinen henkilö menettää 500 dollaria.
Koska rahaa ei muuteta käsillä sopimuksen tekohetkellä, ja koska mikään "selvitysyhteisö" ei toimi välittäjänä suojaamaan molempia sopimuspuolia, maksukyvyttömyysriski on mahdollisesti korkea. Myyjä ei saa toimittaa tuotetta sovittuun hintaan tai ostaja ei voi maksaa sovittua hintaa. Ennakkosopimukset sisältävät usein hintapalkkion tämän riskin kompensoimiseksi.
Tuotteen laadun vaihtelut
Ennakkosopimukset kattavat usein sellaiset omaisuuserät kuin vilja, naudanliha, öljy, jalometallit, ulkomaan valuutat ja tietyt rahoitusvälineet. Ennakkosopimukset sisältävät usein tuotteen ostamisen, näkymättömät näkymät. Eräiden tavaroiden termiinisopimuksiin liittyy suuri ongelma, jos tuotteen fyysiset ominaisuudet vaihtelevat alkuperäisestä lupauksesta. Esimerkiksi villan etukäteissopimus ei voi taata villan laatua toimitushetkellä. Villa voi olla voimakkaampi kuin vuosi, koska villan laatu vaihtelee vuodenaikaan. Laadun vaihtelut tuotteessa muuttavat sen markkinahintaa, mutta myyjän on maksettava hinta, jos sopimusvaltioiden laatu saavuttaa sovitun vähimmäistason, kun termiinisopimuksella.
