Arvopaperiyhtiöt ja sijoituspankit toimivat usein lähellä, mutta jokaisella on erillinen rooli rahoituspalveluiden maailmassa. Sijoituspankkia voidaan pitää arvopapereiden maailman pyramidin huippuna, koska ne tuovat markkinoille uusia arvopapereita. Sijoituspankin alapuolella arvopaperiyritys pyrkii helpottamaan uuden tuotteen ja kaikkien markkinoilla olevien tuotteiden ostamista. Näin ollen kahdella on symbioottinen suhde, mutta niillä on hyvin erilaisia yksilöllisiä toimintoja.
Investointipankkitoiminta
Sijoituspankki eroaa arvopaperiyhtiöstä, mutta se eroaa myös kaupallisesta pankista. Sijoituspankin päätarkoitus on auttaa asiakkaita liikkeeseen laskemassa arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Vaikka liikepankki voi lainata asiakkaalle rahaa omasta pääomastaan, sijoituspankki hakee uusia sijoittajia ostamaan arvopapereita asiakkaalleen, jolloin se hankkii rahaa yritykselle. Uusien arvopapereiden menestyksekkäästi myymiseksi markkinoille sijoituspankkien tulee tehdä tarkat arviot yhtiön arvosta ja hinnoittaa arvopaperit vastaavasti sijoittajien kysynnän tuottamiseksi. Sijoituspankin menestys perustuu sen kykyyn nostaa eniten rahaa asiakkailleen.
Arvopaperiyritykset
Arvopaperiyhtiöt eivät luovuta arvopapereita vaan kauppaa niitä avoimilla markkinoilla. Yrityksen arvopaperipuoli voi yhdistää vain ostajat uusien osakkeiden markkinoille saattamiseen, kun taas sijoituspankkitoiminta antaa tosiasiallisesti uuden osakkeen. Arvopaperiyritykset ovat ensisijaisesti helpottaneet yksittäisten sijoittajien välisiä ostotapahtumia.
Lasi-Steagall-laki
Vuoden 1934 lasi-Steagall-laki rakensi esteitä rahoituspalveluyritysten pankki- ja arvopapereiden puolelle. Vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen ja sen jälkeisen suuren masennuksen jälkeen poliitikot ja sijoittajat olivat huolissaan siitä, että arvopaperikauppa oli osaltaan vaikuttanut monien pankkien romahtamiseen. Siten nämä kaksi yksikköä erotettiin niin sanotulla "kiinalaisella seinällä", jonka kautta mitään informaatiota ei ollut tarkoitus kuljettaa.
Gramm-Leach Bliley Act
Marraskuussa 1999 Glass-Steagall Act kumottiin tehokkaasti Gramm-Leach Bliley Act -säännöksellä, jonka mukaan pankit voivat jälleen liittää itsensä arvopaperiyhtiöihin. Tämän seurauksena monet sijoituspankit ja arvopaperiyhtiöt tekivät uusia suhteita, ja useimmilla suurimmilla arvopaperiyhtiöillä oli oma sijoituspankkitoiminta. Kun sijoituspankki tuo markkinoille uusia arvopapereita, ne jaetaan arvopaperiliiketoiminnasta. Tämä auttaa arvopaperiosastoa houkuttelemaan ja säilyttämään asiakkaita, sillä niillä on mahdollisuus tutustua uusiin liikkeeseen ennen muita sijoittajia.
Institutionaaliset Versus-vähittäispalvelut
Sijoituspankin toiminnot ovat luonteeltaan institutionaalisia, sillä ne toimivat lähes yksinomaan uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskijoiden kanssa. Alkuperäisen liikkeeseenlaskun jälkeen sijoituspankit ylläpitävät suhteita yrityksiin ja neuvoo usein tulevista fuusioista ja yritysostoista tai ylimääräisistä turvallisuusmyynnistä. Arvopaperiyhtiöt puolestaan ovat ensisijaisesti vähittäiskaupan tarpeita, jotka palvelevat yksittäisten sijoittajien tarpeita. Arvopaperiyritykset keskittyvät enemmän investointien suunnittelun tarpeisiin sen sijaan, että luotaisiin uutta tuotetta ja neuvoisivat yrityksiä.
